随着我国保险主体数量的不断增加和保险公司间竞争不断加剧，投资业务对于保险公司的竞争力甚至生存至关重要。然而在我国，保险公司投资收益率普遍不高，直接影响了保险公司抵御风险和获取收益的能力，进而影响保险公司的生存和发展。本文分析了影响我国险资投资收益率不高的原因并探讨了政策性建议。

　　进入21世纪以来，随着我国国际化程度的日益提高，保险业也得到了前所未有的发展。由《中国保险年鉴》中的信息可知，我国原保险保费收入从2000年的1609亿元上升至2012年的14527.97亿元。短短十年间保费规模上升了数倍。每年的保费增长率均保持在10%以上的水平，其中最高的年份达到了44%。对于庞大的保费收入，如何保证保险资金的保值、增值是每一个保险公司面临的重要课题和挑战。

　　影响保险投资收益率的因素

　　在宏观经济方面，保险资金的投资收益率是衡量保险资金运用效果的核心指标之一，而保险资金投资运用效果的好坏与宏观经济的运行情况息息相关。

　　首先，保险投资资金是资本市场的一部分，资本市场的完善与否对于保险资金投资渠道的宽窄、可选投资品的种类以及风险控制能力有很大影响。利率作为资本市场与商品市场联系的纽带，其传导机制的完善与否可以从很大程度上反映出资本市场是否完善。我国利率处于较低水平，2011年调整后一年期存款利率为3.25%，低于CPI平均水平，因此对我国保险资金收益率产生了较大的影响。

　　其次，保险资金的投资收益率随着宏观经济体的景气情况具有一定的周期性。如，在2007年，由于宏观经济的强劲增长、股市的高位攀升，我国保险行业的投资收益率达12.17%，创近十年来的最高水平。然而，2008年全面爆发了金融危机，全球经济下行压力增大、股市暴跌、世界各主要经济体增长乏力，保险行业的投资收益率迅速被拉到了3.38%，甚至低于当年的CPI指数5.90%。

　　在行业监管方面，我国对保险行业的监管是比较严格的。新旧《保险法》和保监会对于保险资金的投资渠道、投资比例以及对外国险资的进入程度都有严格和细致的规定。尤其是保监会，通过部门规章把《保险法》中关于保险资金的规定更加细化，直接影响保险公司资金的投资决策，进而影响其投资收益率。从近些年来看，保监会对于保险资金投资渠道不断放宽，但对于保险公司的偿付能力却越来越规范、越来越严格，监管方式的改变对于保险资金的运用效果也会产生很大影响。

　　因此，行业监管也是应先保险公司投资收益率的十分重要的因素。

　　此外，还有保险公司的自身因素。作为保险资金投资的直接主体，保险公司的投资策略、风险管理能力、风险管理意识等自身因素是影响保险投资收益率的不可忽视的因素。