在优化保险公司投资环境的宏观政策方面，笔者认为，首先应加快构建发达资本市场。从美国、日本等国的保险资金运用实例可以看出，宏观经济走势、资本市场投资环境是影响保险资金投资效率的重要因素。通过立法、立规，加快构筑我国国内的公司信用评价体系，建立传导机制、监督机制完善的资本市场，是提高我国保险行业投资收益的长久之计，也是根本办法。

　　其次，政府应该积极引导。在我国，一方面，保险行业大量资金投资渠道不畅、投资收益率低；另一方面，实体经济则长期存在着资金缺口。保险资金有着规模大、来源稳定等优点，国家可以站在全局角度通盘考虑，合理引导保险资金。在条件成熟的条件下可以适当扶持保险资金进入社会保障等相关领域，例如，国家可以面向保险公司定向发行中长期特别国债，使保险资金有机会为国民经济发展作出更多、更大的贡献。

　　此外，2009年以后，在保险业界的不断呼吁下，保监会于2010年7月颁布了《保险资金运用管理暂行办法》，为扩宽我国保险资金投资渠道、提高我国保险资金运用效率提供了政策保证。

　　按照保监会2010年颁布的《保险资金运用管理暂行办法》，我国保险资金的投资渠道主要包括银行存款，债券、股票、证券投资基金份额等有价证券以及不动产等国务院规定的其他资金运用形式。对于境外投资，应遵循保监会有关监管规定，目前存款最低比例限额下降至5%，具体比例限制情况见右表。

　　三大手段搞活保险投资

　　1.根据我国资本市场现状，扩宽保险资金投资渠道

　　2012年两会上，来自保险业的全国政协委员提出了我国保险业投资渠道“门虽然打开了，但门槛很高”的问题。如在《保险资金投资股权暂行办法》中，要求直接投资股权的保险公司在上一个会计年度净资产不低于10亿元人民币，这无形中将中煤保险等相对较小的保险公司拒之门外。在加强保险公司偿付能力充足率监管的条件下，适当放松对保险机构投资渠道及其限额的限制，给保险机构更大的投资决策权限，对投资对象区别对待、分层监管，将有利于保险资金的充分、高效利用，反过来讲可进一步促进保险行业高质量、高速度增长。

　　与外国同业相比，我国保险资金的投资渠道相对比较窄，保险业比较发达的英国对保险资金的投资渠道几乎没有做限制。我国保险公司的投资渠道不够广泛、涵盖的投资产品数量有限、持有的资产不够多元，这在一定程度上影响了保险公司灵活、适时调整投资策略的能力，进而影响保险公司对风险的分散能力和保险资金的收益率。

　　2.逐步放开险资对国外市场的投资限制，积极引导险资合理走出去

　　相对来讲，国外的资本市场更加完善和成熟，可供选择的金融产品和金融衍生产品更加多样化。保险公司的投资品种涵盖国内外的金融资产，不仅有利于风险分散化，还可以在一定程度上提高收益，减少对国内宏观经济景气程度的依赖。在日本，外国政府债券和外国公司股票在其保险公司总投资中占有较大份额，使得日本保险公司在一定程度上避免了国内实体经济不景气、股市长期低迷的拖累，分散了在国内投资的系统性风险，经营状况有所好转。作为老牌保险强国的英国也十分重视海外投资。

　　3.借鉴国外经验的过程中要避免以偏概全，遵循循序渐进原则

　　虽然美国等西方发达国家的保险资金投资中股票比例较高，但这是建立在其发达和较为完善的资本市场、雄厚的保险业资金和较为健全的监管基础上的。我国在不断放开保险资金投资渠道的过程中，应立足于我国资本市场的实际发展情况，注重风险防范和偿付能力监管，有序放开、循序渐进。虽然逐步放开保险资金投资渠道、减少限制是对保险资金投资监管的趋势，但由于我国尚存在金融市场发育不完善、监管不到位等原因，扩宽的投资渠道还存在很大的不确定，存在着很大的信用风险和市场风险。即使是当时被评为优良投资项目的京沪高铁，由于温州动车追尾事故，作为第二大股东的保险资金也陷入了前景不明的尴尬境地。因此，我国对保险资金投资限制的放宽应遵循循序渐进原则。