对接实体经济险资PPP热销
近日，“太平资产上海建工（600170）都江堰市滨江新区基础设施(PPP)项目债权投资计划”，在上海保险交易所上线后，获得高度认可，注册即获得超募。据了解，该债券计划2016年11月10日在上海保交所保险资产登记交易平台上线，是中国保险资产管理业协会审查后，予以注册的首批产品之一，预期收益率为4.68%。据太平人寿公告披露，已与太平资产就投资太平-上海建工都江堰市滨江新区基础设施(PPP)项目债权投资计划签署《受托合同》，由太平资产发起设立，投资2亿元。
根据业内多数观点称，目前保险资金间接投资PPP项目，主要有四种形式，包括以债权计划投资施工方、投资企业专项基金、参与政府融资基金、跟投其他金融机构等。业内人士认为，保险资金目前较优的选项是以财务投资人身份介入PPP，采用“股+债”混合模式，以夹层基金方式，通过资本市场和上海保交所等交易平台，实现保险资金的安全退出。作为保险业创设的资产管理产品，基础设施投资计划符合保险资金特性，较好满足了保险资金配置需求。
中国保险资产管理业协会最新数据显示，2016年，22家保险资产管理公司共注册各类资产管理产品152项，合计注册规模3174.39亿元。其中，基础设施债权投资计划57个，注册规模居首，达1477.53亿元；不动产债权投资计划77个，注册规模1001.86亿元；股权投资计划18个，注册规模695亿元。
《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》2016年8月正式实施，对于投资计划除了在行业范围上给予松绑之外，对于融资方也给出了适度的放宽。一方面鼓励中小公司通过PPP等渠道投资基础设施，同时允许保险资金可以对接此类投资计划，力促保险资金支持实体经济发展。希望保险资金更多参与到基础设施建设中来，充分发挥险资资金量大、负债期限长的特有属性，不断加深保险资金对接实体经济的程度。该《办法》实施后，保险资金逐渐成为基础设施投资的生力军，项目相对集中在交通、能源和市政行业。
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