其实，若换一个思考方式，比如文首提及趸交90320元的保险，其20年期交5600元的安排完全可以想像成保险公司一次性提供给你90320元的贷款，你在拿到贷款之后当即支付了5600元的首期还款，并在剩下的19年内继续每年偿还5600元。

若这么想像的话，那么保险的期交和房屋按揭的实质也就大体统一了，利用Excel中的IRR函数或者专门的金融计算器，我们很容易就可以算出，上述保险隐含的借贷利率为2.39%。

是的，你没有看错，上述保险隐含的按揭利率只是2.30%，目前20年按揭贷款基准利率为5.94%，即使享受七折，亦为4.16%，距离这个利率水平依旧是有相当距离吧。

所以，很显然上述案例最明智的决定应该是用余钱偿还掉房贷。其实，不仅是和按揭利率比，即使是与同期长期国债的收益率比较同样处于很低的水平下。若朋友没有按揭需要偿还，更合理的决策依然是选择期交的保险，而将剩下的资金去买收益率更高的长期国债。

当然，在做具体决策时，还有几个因素不可忽略：

一、借贷期限对资金成本的影响。申请住房按揭，按照5年分成两类。5年以下基准利率目前仅5.76%，而5年以上则为5.94%，按揭时间越长借贷利率越高。

但是保险却不同，很多时候是期交时间越长，相应的借贷利率越低。比如还是文首的那款保险产品，若改成10年期交，每年保费10540元，虽然累计保费105400元较趸交90320元只高了15080元 （16.7%），但是其隐含的借贷利率却为3.61%。所以保险期交在与按揭等比拼时，时间越长越具有优势。

二、具体产品的个性。保险公司不同，具体产品不同，其隐含的期交资金成本同样不同。比如另一个公司某款定期寿险，若趸交费用为18000元，若改为20年期交则年保费为1220元，经测算其隐含的资金成本为3.46%，较前文所提及的产品就要来的高了。

三、利率趋势。期交保险隐含的是一个固定利率的按揭结构，即合约一旦签署，每年期交金额不会改变。而房贷则一般为浮动利率，会随着加息减息而调整，按揭贷款则折扣更是会根据政策调整而大变，目前七折后的贷款利率的确不高，但若以此来估计20年甚至更长时间的平均借贷成本，容易出现低估的趋势。

因此即使某保险的借贷利率与目前七折后的按揭利率一致，依然是前者更为优厚——毕竟前者无需承担利率变动的风险。

四、身故风险。保险相比标准按揭贷款的优势就在于此，若你是向银行按揭贷款，那么一旦身故，就必须由遗产继承人来继承你的负债，按揭的钱还得继续还下去；但是若你买的是人寿保险，那么一旦身故，则立刻按照合约规定进行理赔并终止合约，原先规定期交的保费再也无需缴纳，这一点可是按揭贷款本身难以比拟的。

[来源：北京 新华人寿 常传伟http://quick.xiangrikui.com/blog/35610.html]