企业年金基金战略资产配置，是指在既定的投资范围内，选择合适的大类资产投资比例，使企业年金基金在合理的风险下尽可能获得较高的投资收益。

通过采取战略资产配置决策，企业年金基金确定了投资组合资产类别及相应的权重，并将在较长时间内保持相对稳定。

企业年金基金战术资产配置假设投资者的风险承受能力与效用函数既定的情况下，根据实际情况重新预测不同资产类别的预期收益情况，对资产配置进行重新优化的过程。

从国内经验来看，资产配置对投资组合业绩的贡献率达到90％以上。从国际经验来看，养老金计划主办人投资决策分成三个主要方面：投资政策、投资政策管理和资产管理。

企业年金基金投资的业绩来源结构如下：投资政策（包含战略资产配置）提出投资计划操作的参数，针对资产类别和投资管理人确定配置目标，其业绩贡献在全部业绩中所占的比例达80％，

投资政策管理（战略资产配置调整）即执行投资政策，按照投资政策指引配置资产给投资管理人和资产类别，必要时定期进行再平衡，其业绩贡献在全部业绩中所占的比例达15％。

投资政策和投资政策管理的决策主体都是企业年金受托人。弗兰克.法博齐在其《养老基金投资管理》中指出：“大部分研究都明确了确定长期资产组合政策的重要性。

这些研究发现，大概投资组合总回报的90％的变量可以用资产组合政策加以解释。其余的业绩可以用积极的投资管理加以解释”。

丹尼斯.E.罗格和杰克.S.雷德尔在其《养老金计划管理》中指出：“养老基金关于这三种基本资产的战略性资产配置是养老金计划管理人需要做的最为重要的投资决策。养老金计划投资收益中93.6％的变化归功于标准资产的权重和市场指数收益”。

相比之下，企业年金基金投资管理人，在企业年金基金投资决策当中，其主要作用在于基金的战术资产配置，通过证券选择和时机选择实现价值增值。这些证券选择和战术资产配置，都必须依从受托人决定的投资策略和战略资产配置。

当然，受托人在企业年金基金投资决策和绩效贡献中起关键作用，并非否定投资管理人的积极作用。投资管理人可以为受托人提供投资策略顾问，帮助受托人制订科学、规范的投资策略。

在企业年金发展初期，受托人，尤其是理事会受托人，投资管理专业人才和专业经验相对匮乏，更需要投资管理人为受托人提供专业的投资政策制订、投资策略和资产配置决策的支持。