考虑到养老基金规模庞大，加之对投资的安全性有很高的要求，因此常常能够起到稳定和左右资本市场的作用。美国的各种养老基金实际上就控制了全部上市公司整体市值的一半。
目前，中国的社保基金可允许的合法投资渠道只有两个：一个是存银行吃利息，另一个就是购买国债。可以看出，中国对社保基金的投资仍趋于保守，以资金安全为最大考虑，而收益是放在非常次要的位置。这也导致养老金个人账户收益率长期不足2%，在通胀的状态下正在严重缩水。
对此，有不少专家都曾建议，要使社保基金保值增值，首先需要做实个人账户，将统筹部分纳入个人账户，并允许养老金进入资本市场，进行股权投资和实业投资。并且，要引入专业投资公司和基金公司对养老金进行专业投资管理，让养老金也能分享产业发展的红利。
财政补贴。将于2011年7月1日实施的《社会保险法》中规定，基本养老保险基金出现支付不足时，政府给予补贴。从政府财政收入的大蛋糕里切一块给社保，这一块可做的事情很多。目前，上海正计划调用一部分国企收益来补充社保基金，并计划用土地出让金收入补社保亏空。上海正在做的事情实际上是在悄然改变政府的功能结构：从管理社会到提供社会服务的转变。
事实上，提供社会服务正是发达国家政府最基础的职能，也是发达国家政府支出所占比例最大的部分。在美国，排在地方政府各项财政支出前四位的分别是社会保障、教育、利息和公共福利，其中，社会保障占政府财政支出比例超过40%。
一般的新兴国家这部分支出也达到了20%？30%。而中国政府的职能仍然是以管理和治理社会为主，无论中央，还是地方，排在财政支出前几位的几乎都是经济建设、行政开支、国防建设，然后才是社会保障、教育、科技、卫生等。其中，行政开支在我国的财政支出中超过25%。
提高社会保障支出，是政府转变职能的重要改革，但这种改革并不容易，需要改变整个政府治理理念。同时，需要真枪实弹的改革，需要压缩众多政府部门的行政支出，需要对部门利益和地方利益开刀，同时需要在民主治理上有实质性的改革。
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