自20世纪80年代以来，各国均面对人口老龄化、全球市场竞争和投资风险不断加剧的挑战。养老金改革成为国家发展战略和应对人口老龄化的重要战略之一。

　　全球养老金改革发展趋势

　　全球养老金改革趋向于 “国民年金低保化 （约为社会平均工资或者退休前收入的20%），克服老年贫困”和 “个人账户制度化和市场化 （包括职业养老金和个人养老储蓄），改善老年生活”的战略框架和制度结构，由此区分政府责任和市场责任，以及政府支付国民养老金和治理养老金市场的两个角色。

　　个人账户养老基金规模不断扩大。2003年全球养老基金资产总规模接近20万亿美元，2007年超过30万亿美元。美国占有份额高于60%，超过16万亿美元，人均5万多美元，美国政府已经帮助居民存下一笔丰厚的养老金。通过伦敦国际金融服务的 《养老金改革年报》可以了解全球养老基金规模和养老金市场的发展情况。

　　2000年以来，影响全球养老金改革的4大因素包括：第一，打造长期稳定的宏观经济环境和保持低水平的通胀率；第二，养老金政策具有平衡每个人终生贡献与福利待遇之间关系的功能；第三，原来执行现收现付策略的国家需要增加积累以确保具有充足的、保证支付的养老基金；第四，建立预期长期需求的养老金精算模型。

　　哪些国家具有发达的养老金市场

　　荷兰、美国、英国、澳大利亚、日本、瑞典和瑞士7个国家，拥有比较发达的养老金行业和养老金市场。他们拥有比较成熟的金融市场，包括健全的法律框架、融资和会计制度、监督监管机制、清算体系和有价证券交易规制。此外，拉丁美洲国家、其他欧洲国家和亚洲国家正在兴起新的养老金市场。

　　养老基金安全运营机制包括如下条件：第一，具有鼓励国民储蓄养老金的税优政策，包括EET（对缴费和收益免税，在计发养老金时征税）、TEE（在缴费环节征税，在收益和领取环节免税）和ETT（在缴费环节免税，在收益和领取环节征税）；第二，允许养老基金投入债券市场和股票市场；第三，全部养老金管理机构均要取得资质和经过准入，并要求其满足资本金和最低偿付能力的要求；第四，保持养老基金资产独立于雇主和经办机构，但要明确个人的养老基金产权；第五，建立和完善审慎投资机制，包括审慎人标准、范围限制、数量监管、业绩评价、自我风险控制机制和有效的监督监管机制。

　　养老基金资产规模及分布情况

　　2001年全球养老基金资产总规模为17.1万亿美元；2003年为19.8万亿美元，美国占有51%，日本占有19%，英国占有9%，加拿大和荷兰占有4%，澳大利亚和瑞典占有3%，德国占有2%，其他国家的新兴养老基金占5%。在丹麦、美国、英国、澳大利亚、加拿大和瑞典，养老基金资产规模超过GDP。在2008年金融海啸中，全球养老基金资产总规模缩水至25万亿美元，跌幅18%，美国占60.3%，即15.6万亿美元。到2009年第3季度恢复到29.5万亿美元。