2003年6月，全国社保基金与6家基金管理公司签订授权委托协议开始进军股市，当年全国社保基金实现收益34.07亿元。2004年A股满盘尽绿，基金、券商等金融机构全行业亏损，而社保基金也不能独善其身，其收益率为2.61%。2005年股改催生了2005年至2007年这波超级大牛市，沪指从998.23点一路狂冲至6124.04点，让社保基金赚了个盆满钵满，2007年其收益达到创纪录的1453.5亿元，收益率高达43.19%。
随着2008年牛熊转变，社保基金股票资产从浮盈转为浮亏，基金权益投资收益为-6.75%。而2009年A股市场迎来了大幅反弹，上证指数从2008年10月27日的1664点到2009年8月4日的3478点，最大反弹幅度达109%。而这期间，社保基金仍不断加仓换股，再获大胜。到了2010年一季度，在A股“熊冠全球”的一年，社保基金全面降低股票仓位，神奇逃顶。
不过，由于2010年其持有的大盘股、蓝筹股等股票低迷走弱，当年社保基金投资收益率为4.23%，2011年社保基金实现收益额430.95亿元，实现收益率5.58%，2012年经济形势和股市表现向好，受此影响，2012年全国社保基金投资收益率为7%，2013年其收益率6.2%。
历史数据表明，社保基金投资股市出现部分亏损与资本市场景气度有着高度的相关性，其中2010年到2013年这四年间股市表现震荡起伏，一直没有牛市产生，社保基金出现自营亏损不足为奇。这也从另一个侧面可以看出，被誉为国家队的社保基金获得政策优势之嫌疑可以排除。（文章来源：证券日报)
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