如何让养老金规避风险,保障投资运营的养老金安全?乔新生认为,首要的是改革金融管理机制,在养老金投资运营后,明确一个专项监管机构,管好"保命钱"。同时,在制度设计上,赋予养老金一定的特殊法律地位,资本市场一旦"受难",保证养老金可以优先受偿。
杨燕绥认为,通过养老金委托投资运营,健全养老服务体系,需要强化国家顶层设计、法治建设、机构战略和居民教育4个条件。首先,养老基金进入资本市场的顶层设计要坚决避免政府部门决策,要制定《养老基金条例》,明确养老储蓄延期征税政策、养老基金投资范围、资产组合原则。同时还应建立起投资机构的资质、考核和退出、投资收益分配和风险分担,管理费和谈判、信息披露和财务报告,监督管理等一系列机制。
此外,杨燕绥认为,养老金投资运营最重要的是保底收益和保值措施。将养老基金中的一部分进行风险投资,固然可以获取较高的收益,但对于接近退休的人来说,却不能承受近期巨大的投资风险。
同时,杨燕绥提出,养老金投资运营需要完善法治建设。在未来制定的养老基金条例中,中国养老金市场可以四六分,全国性的投资管理机构作为公共机构,管理40%的养老基金,组合高风险投资和公共项目的效果,确保养老基金的净收益率能跑赢通货膨胀和管理成本。另外60%养老基金委托商业法人机构管理,以其竞争业绩换取资格和收益。两类机构各负其责,具有竞争关系,由养老金投资者和受益人评价,在事实证明商业法人机构业绩更好时,划分比例可以改为三七开或者二八开。此外,立法、司法机关对挪用养老基金的责任人实施最高量刑原则,甚至可借鉴智利实施双重罪的做法。
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