加拿大2008财年投资股市的养老基金损失了34.41亿加元，如果加上股票投资管理成本，共损失36.82亿加元，而该期间购买的各种债券收益20.08亿加元，实业投资收益13.23亿加元。加拿大2009财年的养老保险基金投资损失更大，净损失236亿加元，主要是由投资股票损失造成的。加拿大这几年投资债券的收益率一直在4%左右，过去20年居民消费价格指数（CPI）涨幅均在2%左右，投资债券收益远远高于通货膨胀率。
所以，要想不让养老保险基金贬值，最安全的投资渠道就是存入银行或购买政府债券，同时要控制通货膨胀，并及时调整银行利率，确保银行存款利率高于CPI涨幅。如果不控制通货膨胀，任何投资收益都会被通胀“吃掉”。
德法英：养老金体现公平而不是利益
德国是世界上建立社会保障制度较早的国家之一。德国社会保障覆盖全民，社会保障开支占GDP的26.7%。德国各州的养老保险局具体承办本州居民的养老保险业务。社会保障基金中有30%来自企业，29.8%来自个人家庭，其他来自各级政府。
养老保险金以职工毛工资为交纳基数，强制性保险由雇员和雇主共同交纳，另外还有职工自愿选择的非强制性养老保险项目，所有费用由职工自己担负。强制养老保险个人交纳毛工资的9.95%，雇主同样交纳雇员毛工资的9.95%。如果工资低于每月400欧元或一年的工作日少于50天，则所有保险金由雇主交纳。政府则替没有工作的人员支付保险金。
另外，德国的养老保险金交纳工资设有上限，2012年的工资上限是年毛工资67000欧元，超过部分无需交纳养老保险金。退休后领取养老金的多少与工作时的工资和工龄长短有关计算，但最高不超过退休前最后一个月工资的75%。
法国社会保障制度是由1791年的社会组织“共济会”逐步发展起来的。不管是公务员还是私营企业职工，不管是工人还是农民，也不管有没有工作，都纳入社会保障体系内，连居住在法国的外国人照样享受社会保障制度内的不少福利。笔者在法国期间，就享受他们的住房补贴和孩子抚养补贴，可我没向法国社会保障基金交过任何费用。
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