随着人口老龄化加速，中国正面临着日趋严重的养老金缺口问题。据人力资源和社会保障部统计，若剔除1954亿元的中央财政补贴，2010年基本养老保险金当期收不抵支的省份共有15个，缺口高达679亿元。近年来加入社保的人数以每年5%左右的速度在增加，虽然短期能补充养老金"空账"，但这只是把支付压力延后了而已，缺口会随着这部分人的退休"滚雪球"般越来越大。有研究表明，2013年中国养老金缺口将达到18.3万亿元，中央财政补贴负担将会越来越重。

　　为应对这一挑战，人力资源和社会保障部近日表示，正研究延长退休年龄的可能性，这立即引起全社会的广泛关注和热议。有观点认为，延长退休年龄有利于养老保险和医疗保险基金的收支平衡;也有观点认为，延长退休年龄会引起社会就业结构重大调整，产生不稳定因素，应谨慎对待。虽然延长退休年龄常被看作应对养老金缺口问题最直接、最立竿见影的办法，但这并非是唯一出路。

　　笔者认为，解决养老金缺口问题需要新视野、新思维、新思路。其中之一便是可以利用我国庞大的外汇储备资源，建立我国的主权养老基金(SovereignPensionFund，SPF)。主权养老基金是一种普通的政府公共基金，其资金来源主要是外汇储备、政府转移支付和社保缴费。主权养老基金在发达国家发展得十分成熟，已有十几个国家建立了主权养老基金，为子孙后代的养老积蓄财富，早在2006年其管理的全球总财富便已超过4万亿美元，是当时主权财富基金(SovereignWealthFund，SWF)所管理财富总额的两倍。笔者以为建立我国基于外汇储备的主权养老基金具有以下诸多优点：

　　首先，能有效缓解我国养老保险体系的巨大压力。截至2011年底，中国外汇储备为3.18万亿美元，占全球外汇总储备的三分之一，在世界各国中排名第一。笔者认为，如果政府能从庞大的外汇储备中拿出1000亿~2000亿美元，专门建立我国的主权养老基金，这将在短期内极大增加我国养老基金的规模，缓解未来养老金偿付压力。

　　其次，能实现国家外汇资金的多元化投资，提高我国外汇储备的增值能力。过去，我国外汇储备绝大部分投资于美国国债，在人民币近十年的升值过程中"蒸发"了不少国家财富，而主权养老基金能较好地克服这个问题。主权养老基金和主权财富基金一样能在全球范围内配置资产，通过多元化投资分散风险。此外，它还能通过投资新兴国家的证券分享其经济增长红利，化解美元贬值所造成的损失。近年来主权养老基金的投资策略越来越向主权财富基金靠拢，投资策略更加灵活，投资产品更倾向于高回报的证券，风险调整后的投资回报率得以逐年提高。