按照当前的政策规定，城镇职工基本养老保险与新型农村养老保险、城镇居民养老保险基金一样，都必须进入财政专户，只能购买国债或按照同期银行存款计息。
中国社会世界科学院社保研究中心的《中国养老金发展报告2012》做过测算，2001~2011年，CPI指数有9年大于同期活期存款利率，有6年大于一年期定期存款利率，而且近年来差距持续扩大。
报告称，这十年间，养老保险基金年收益率不足2%。而同期年通货膨胀率为2.14%。养老保险基金保值面临挑战，增值更是难以实现。
“入市”难题
与基本养老保险收益率跑不过通胀相比，采取相对市场化投资运营模式的企业年金和全国社会保障基金的“成绩单”则要好看很多。
截至2010年，全国社保基金累计投资收益2771亿元，年均投资收益率为9.17%，比起同期通货膨胀率2.14%高出7个百分点。就企业年金而言，年均收益率约为6%，
全国社保基金和企业年金为基本养老保险基金的市场化之路提供了借鉴。尹成基表示，养老保险基金增值保值的问题受到各方面的关注和重视，近年来人社部围绕这个问题开展了调研和论证，进一步研究制定社保基金投资运营和保值增值办法。
基本养老保险基金投资运营的一大突破是去年3月，全国社保基金理事会受广东省政府委托，投资运营广东省城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，资金将分批到位，委托投资期限暂定两年。这让市场又一次燃起了对“养老金入市”的热切期盼，但实践证明这可能只是一厢情愿。
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