我国首批“中人” 缴纳养老保险费期满

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[导读]：随着第一批"中人"养老保险缴费满15年，个人账户养老金将开始全面兑付，由此，个人账户的问题再次引起社会的关注。而专家测算，由于大量个人账户基金被存于银行活期账户，导致基金增值缓慢，被通胀吞噬。

　　社科院社会保障实验室专家张盈华曾进行过测算--2012年的一年期定期存款利率是3%，全国社保基金市场化运作这几年来的平均年化收益率是8.4%，比较之后会发现，如果某人缴费15年，这笔钱做市场化投资的话，他的未来养老金收益就可能有50%的提高，如果缴费30年，提高幅度将达到一倍以上。从2001至2011年，按照各年定期存款利率算下来，基金的利息收入不过2000多亿，如果进行市场化运作就有将近6000亿的收益。虽然这个比较很粗糙，但是可以看出来一个问题，就是把基金沉淀在地方，没有进行投资运作，就会产生损失，而这些损失是个人账户所有者间接承担的。

　　算账：躲不过每年缩水1%到2%

　　中国人民大学中国社会保障研究中心副教授杨俊在《中国社会保障改革与发展战略》中提出，由于统筹基金和个人账户基金被"混账管理"，无法区分两种基金并制定不同的投资策略，导致如此大规模的基金结余的投资方式只能是存入银行和购买国债，而且由于种种原因，用养老保险基金购买国债的比重不高。有关资料显示，社会保障基金存在银行财政专户中的资金占到总积累资产的70%以上。

　　虽然政策规定养老保险基金可以享受同期的一年期存款的优惠利率，但是统计数据显示，1993年至2009年银行存款年度回报率为4.8%。而同期的以消费价格指数为代表的通货膨胀的平均水平为4.9%。从投资的实际回报率的角度而言，银行存款平均的年度投资实际回报率近似为负，而且相当一部分地区没有执行优惠利率，基金存在银行只能得到最低的活期存款的回报率，这样就使得养老保险的实际价值每年亏损1%到2%，以上万亿的资金规模来计算，每年养老金的实际价值损失巨大。