缩水

　　养老金面临贬值风险

　　根据人社部发布的《2013年全国社会保险情况》，截至去年末，全国城镇职工基本养老保险基金资产总额为29930亿元，其中财政专户存款24218亿元、支出户1234亿元、暂存款2544亿元、债券投资54亿元、委托运营595亿元、协议存款1285亿元。居民基本养老保险基金资产总额为3124亿元，其中财政专户存款2829亿元、支出户145亿元、暂存款124亿元、债券投资26亿元，没有委托运营及协议存款。如果将城镇职工和居民基本养老保险基金合并，则意味着截至去年末，有逾2.7万亿的养老金躺在账户上。

　　《经济参考报》记者注意到，2.7万亿元之巨的养老金存款如同一块巨大的蛋糕散发着诱人香味，从监管部门到机构投资者，对此“眼红”的主体不在少数。

　　在6月16日的基金业协会年会上，全国社保基金副理事长王忠民表示，目前养老保险基金累计结余规模3万多亿，如果把其中可投资部分放到基金化管理，基金化投资，改变现在只在银行和国债领域当中的状态，带来的市场资金流和基金化投资变化将是巨大的。

　　说这番话的王忠民彼时颇有底气：6月30日公布的全国社会保障基金2013年年报显示，2013年年末，全国社会保障基金理事会管理的基金资产总额12415.64亿元，权益投资收益额685.87亿元，投资收益率6.2%。截至报告期末，广东委托资金权益1094.50亿元。全国社会保障基金理事会和广东省政府于2012年3月19日签订1000亿元养老金委托投资协议，投资期限为两年。时至今年3月19日，两年委托投资期限已满，而作为同一个基金池中资金，广东委托资金的收益率也同为6.2%。

　　而在稍早之前的6月13日，证监会则表示，将继续与人社部、住建部等部门进行积极沟通，推动基本养老金、住房公积金实现市场化、专业化运作，推动基金行业参与养老金市场化管理制度设计，依托基金管理搭建联通资本市场与养老保障体系的桥梁。在今年年初，证监会则表示，证监会正在加快推动养老金、保险资金、住房公积金、QFII、RQFII等各类境内外长期资金入市，相关工作总体进展顺利。

　　不过，根据财政部《关于清理整顿地方财政专户的整改意见》的规定，在社会保险基金的计息和保值增值问题上，明确地方财政部门不得动用基金结余进行除定期存款、购买国家债券以外任何其他形式的直接或间接投资。事实上目前全国各地的社会保险基金投资策略也以银行存款为主，配以少量国债。

　　中国社科院世界社会保障中心主任郑秉文表示，通过这种投资策略，十多年来养老金收益率平均不到2%，扣除通货膨胀率，年均收益率为负数，处于贬值风险之中。