“关于投资决策中的信息不对称问题。从美国养老基金的投资分布看，持零股票和满仓情况的人居多，随着年龄的增长并非呈现出应有的股票减持现象，这说明分散投资决策的结果并不是理性的。”社科院世界社保研究中心主任郑秉文说。
郑秉文表示，生命周期基金常常叫作目标日期基金，是动态调整的一个投资工具，就是说年轻的时候，高风险的资产配置多一些，然后随着年龄的增长，高风险的权益类的配置自动地越来越少，形成一个下滑航道，而固收类的比例越来越大。
据透露，近年来，生命周期基金在美国发展非常快，到2013年，已发展到6180亿美元。目前，美国大约三分之一和四分之一的养老金是来自于生命周期基金。
专家认为，我国引入生命周期基金条件已经成熟。郑秉文表示：“目前，企业年金基金存量已达7000亿元，机关事业单位正在建立年金制度，改革以后每年增量大约上千亿，再加上企业年金的增量一千多亿，合计年度增量接近3000亿元，同时中国的个人养老保险账户税收优惠政策即将激活，基本养老保险基金的投资体制改革方案也已经定了，对生命周期基金的需求是有一定潜力的。”
为实现这一目标，郑秉文认为，企业年金基金的投资政策要改革，应该大幅提高股票比例的上限，否则，生命周期基金的“下滑航道”将难以设计，至少投资政策中应对生命周期基金的股票投资比例进行松动，或实行个案审批制度。
同时，投资应建立有限的个人投资选择权，雇主必须为每个人提供若干投资选择，比如三个：一个选择是“生命特征基金”(在“保守”，“温和”和“激进”等几个类型里个人要选择一个)，第二个选择是现在的传统做法，第三个选择是生命周期基金。
长江养老保险公司总裁李春平也认为，应该把不同风险偏好的客户进行分类，包括两个层面，一个是按生命周期，根据退休年龄决定风险暴露，另一个可以根据每个人对整个资本市场的认识。
他建议，未来职业年金和企业年金可以考虑放开个人选择权。“并不是说完全的放开，而是有限的放开，受托人对年金持有人提供不同风险偏好的选择。不同年龄阶段的个人，不同风险偏好的客户，具有不同产品的选择。这样，养老金资产配置才有可能实现。”他说。
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