养老金入市为何而来 如何管控入市风险?
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[导读]:养老金投资股市以拓宽增值渠道的声音早在上世纪末就已出现,但那时基金规模不大,劳动力供给旺盛,保值增值的需求并不迫切。最近几年,形势发生了根本性变化。
养老金入市的风险如何管控
控制风险始终是养老金投资中的核心问题。《办法》对入市资金规模进行了严格限制,规定入市比例最高不超过30%,低于全国社会保障基金40%的上限。在《办法》推行之初,资金投入的试水过程需要相当长的时间,基金入市比例与30%的上限可能相差较远。除了投资股票市场,养老金还有近20种投资渠道,遵循“风险低比例较高,风险高比例低”的原则配置资金。这种多元化的组合式投资方式会进一步化解投资风险。
此外,《办法》还设置了多道“防火墙”。在管理机制方面,形成了由受托机构、托管机构、投资管理机构组成的“一级信托,两级委托”式的治理结构。规定受托机构按照养老基金年度净收益的1%提取风险准备金,专项用于弥补养老基金投资发生的亏损。投资机构也要从当期收取的管理费中,提取20%作为风险准备金,专项用于弥补重大投资损失。《办法》同时建立了养老金的监督管理机制,由指定机构对基金投资管理业务情况和经营活动进行监督。
在养老金入市的同时,必须完善信息编制和披露制度。一直以来,我国的社会保险基金缺乏公开的数据发布机制,不利于社会各界对资金使用和投资情况进行监督。首先必须要公开一份长期的养老金精算报告,让民众知道风险在哪里,风险有多大。其次,要逐渐完善信息披露制度,公开基金市场化操作的细节,做到公开透明,让每个人的养老钱都安置得明明白白。
另外,还需要强调的是,社保基金无论在何种情况下都要保持独立性。这需要在制度建设方面做大量工作,形成更专业化的管理和监管机制。社会保险不仅具有保险属性,还有公共财政属性,财政体系要在养老金运行中发挥过滤风险和兜底的作用。