此外，在长江证券分析师刘俊看来，此次明确增设“基础设施投资”和“衍生金融工具”两个认可资产科目，也体现了对该类投资品的重视以及对资产配置的引导。
铺垫“偿二代”
不过，除了认为此次文件令投资新政进入到落实阶段，业内对其的解读更多着眼于对未来三到五年间要建设的二代偿付能力做的政策铺垫。
根据《征求意见稿》，偿付能力不再局限于实际资本和最低资本的计算方式，而采取多样化的风险测试指标，包括定量资本要求、定性监管要求和市场约束机制“三支柱”。
而《征求意见稿》也提出，监管的第一支柱中要继续执行通过认可资产来对资产金额进行调整。那么，此次部分认可比例的放松是否意味着未来二代偿付能力监管体系有利于保险公司降低资本金需求，缓解融资压力？
“虽说这次出来了一些量化指标，但整体还不能判断以后‘偿二代’对保险公司资本需求的影响，只能说如果确实是向欧洲标准靠拢的话，那么那些以承保盈利为主业、本身不那么依赖投资市场的公司应该不用太担心，而那些在投资上杠杆比较高、风控差的公司资本应该是趋紧的。”一位保险集团风险合规部人士对记者表示。
“强化‘高信用高认可，低信用无认可’原则。”刘俊对此看法一致，认为对于低信用的公司，此次认可要求趋于严苛。“从认可比率来看，除基础设施投资和商业银行理财产品认可比例略有提高之外，整体认可要求提升认可比例收紧。基础设施投资在信托资产科目下，认可比重为95%，此次单独为债权计划，评级AA 级别认可比重为100%。大部分认可更加细化，要求趋于严苛，比如银行次级债，此前对于资本充足率不达标的认可90%，现在充足率一旦不达标，认可比重0%。”
另据业内精算人士介绍，在欧洲第二代偿付能力测试中，由于绝大多数欧洲保险公司以承保为主，本身杠杆比较低，因此资本金仅有小幅增加，并都在可承受范围内，甚至有的极端保守的公司在新规则后所需资金比原来还更少。（文章来源：华夏时报）
用微信“扫一扫”，精彩内容随时看
