某外资寿险公司总经理对《证券日报》记者称，公司主打的高端医疗险产品利润率只有3%-5%，但其很愿意继续做下去，原因就是产品在偿二代下的资本要求低，综合来看，股东的资本回报率不低。

　　正在试运行的偿二代已经对保险公司的经营产生影响。至少在产品设计阶段，资本消耗是不少保险公司要兼顾的因素。“现在在设计产品的时候，都要看一下偿付能力要求，期限长短、风险暴露情况怎么样。”某大型寿险公司产品精算部总经理王聪（化名）对《证券日报》记者称。而在此之前，准确地说是“偿二代”试运行之前，保险公司设计产品更多考虑的是利润率。

　　但是，实际经营过程中，偿付能力的影响因素复杂得多。王聪认为，如果一家保险公司股东有资本支持，自身风险管理和投资水平也跟得上的话，即使在偿二代的规则下，他们倾向的业务也很可能还是偏重于理财的短期型保险业务。

　　产品考虑资本消耗

　　“过去是负债驱动型的，根据业务多少计提资本，跟公司的风险管理能力、投资水平没太多关系。”王聪称，偿二代下，公司在设计产品的时候，都要看一下偿付能力要求，期限长短、风险暴露情况怎么样。

　　偿二代，是我国保险业偿付能力监管的第二代制度体系，被称为“中国风险导向的偿付能力体系”。保监会主导行业用近三年时间研究制定了偿二代制度标准，从今年开始保险业进入偿二代试运行过渡期，保险公司每季度须向保监会报送偿二代下的公司偿付能力情况报告。与作为现行监管依据的“偿一代”对保险公司最低资本要求则仅与业务规模呈正相关关系不同，偿二代对保险公司的资本要求是与风险挂钩的，被认为将对行业形成全面影响。

　　中再产险精算与风险管理团队在发布的一份报告中称，在偿二代“风险导向”的新环境下，保险业可以像金融投资不仅关注收益也要考虑风险一样，用“风险—收益”的角度来管理自己的业务组合。在这种情形下，保险公司要关注业务利润与风险资本的比率，即“风险资本回报率”指标。

　　报告举了一个简单例子解释。比如一家保险公司面临业务A和业务B可供选择承保，业务A和业务B能够带来的保费收入均为100万元，两者的费用率都是40%，A的平均赔付率是55%， B的平均赔付率是50%，这样，可以看出业务A的利润率只有5%，而业务B的利润率是10%。似乎，该保险公司应该选择业务B。