险资举牌玩法还能持续多久？
向日葵保险网
[导读]：时至岁末，保险公司迎来了两张重要报表的编制时刻。一张是给股东和相关人群使用的资产负债表，另一张是提交监管部门的偿付能力报告。
随着资产荒的出现，寻找高收益资产的难度加大，考验保险行业能否玩转高收益理财产品的时刻来临了。监管部门有理由在此时做出摸底测试。
有业内人士担心，如果保险行业过于害怕风险而不是提高管理风险的能力，会让保险公司回到保守的老路上，投资收益长期低下，错失行业机会也是一种风险。
“保险资产配置要在各种复杂变量中寻求平衡，错配是一种中性的配置方法，它包括期限错配、规模错配、流动性错配等多方面内容。错配本身无所谓好坏之分，只要能守住底线，应该鼓励各家公司进行差异化经营。”一位寿险公司人士表示。
方法和道路没有对和错，关键是这些风险在行业里的真实状况如何？距离守住不发生系统性风险的底线还有多远？是到了即将拉响警报的时刻，还是仅在少数公司出现，无关行业整体大局？对于这些问题，监管部门正要求保险公司进行针对性压力测试，尚未有正式结论。
后市：举牌玩法还能持续多久
与险资举牌潮齐头并进的，是A股上市公司即将新设保险公司或者竞购保险公司股权的公告。证券时报记者粗略统计，10月份至今至少有12家上市公司发出类似公告。
资本市场的聚焦放大功能，让保险业成为各路资本争抢的香饽饽。但是，即将正式实施的“偿二代”，可能让一些将保险业理解为高杠杆融资平台的资本大佬算盘落空。
已经筹备3年的“偿二代”目前正在过渡期，未来2年内有望正式实施。偿二代体系将过去保险行业的规模导向改为风险导向，将保险公司风险管理能力与最低资本要求挂钩。它将对保险行业的融资功能产生巨大影响。
偿二代实施后，一掷千金的举牌行为背后将需要雄厚的资本金做支撑。因为偿二代体系下，保险公司投资股市对资本的占用将大大提高，比偿一代提高了大约3倍。
一位保险精算业务人士认为，在“偿一代”时代，保险公司能够大卖高收益理财产品，是因为这种做法对资本占用不明显甚至还可以创造资本。但偿二代下，高现金价值类保单的销售规模会更严格地与资本挂钩，对资本的占用也会大大提高。
偿一代向偿二代过渡期的存在，给一些公司留下了调整业务结构和投资结构的时间窗口。而研究保险行业新打法，也应该成为排队进场中各路资本的紧急要务。
