日前，证监会发布关于《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》（下称“《新规》”），上交所、深交所也分别发布了相关实施细则。《新规》及细则拓宽了适用范围，延长了IPO和定增投资者减持周期，完善了信息披露制度和明确处罚措施。
作为资本市场的重要压舱石——保险资金，受此影响几何？21世纪经济报道记者在采访中发现，《新规》后定增退出受限，或使保险资金参与定增的规模短期有所收缩，但是影响有限，长期看将使保险资金等长期资金更具优势。此外，《新规》对保险资金二级市场投资没有影响。
短期降温、长期利好
21世纪经济报道记者在采访中发现，《新规》定增退出受限，或使保险资金参与定增降温。《新规》要求，投资者在解禁后12个月内不得减持超过所持定增份额50%，即便通过大宗交易手段减持，也要受到一定限制，延长了投资者减持套现的时间，如目前常见的定增基金封闭期基本在1年半左右，而在《新规》下则要延长。
对此，安信证券金融行业首席分析师赵湘怀指出，2016年，保险公司参与定增的资金规模超过千亿元，同比增速超过约40%。《新规》延长定增退出周期，使得投资风险有所提升，与保险资金趋于稳健的投资风格相悖，因此预计保险公司参与定增的规模或将有所收缩。
不过，“目前，保险业总资产规模已经超过16万亿元，其中参与定增的千亿元占比较小，因此《新规》对于保险业资产端带来的影响不大。”赵湘怀坦言。
某大型保险公司高管告诉21世纪经济报道记者，“通常而言，保险公司介入上市公司有两种途径，即定增和二级市场集合竞价买入，《新规》影响前者退出周期，但是影响极为有限，后者不受影响。”
“有影响，但是影响不大，主要是对参与定增的保险公司有影响。”另一位保险资产管理公司负责人对21世纪经济报道记者表示，“以前参与定增可以快速变现，现在退出周期延长，减少了资金流动性。”
