寿险预定利率市场化不会引发系统性风险

向日葵保险网

[导读]：时至今日，中国保险行业已经发生了深刻的变化，系统、科学的监管体系已经逐步建立并日趋完备，投资渠道日益拓宽、投资专业化水平的日益提升使得保险公司获利能力大大增强，因此，新的利差损虽然是我们必须关注的前车之鉴，但整个行业重蹈覆辙的可能性已经大大降低。

　　目前传统产品在寿险公司总保费中的占比仅为11.8%，而新单保费占比更低，仅为4.5%，且呈逐年下降趋势，说明因价高而新的保险需求没有流向传统寿险产品，传统产品仅是依靠续期业务来维持一定的规模，传统产品的发展同行业的快速发展背道而驰，回归保障任重而道远。再看看分红险的发展，以2010年的行业数据为例，分红险在寿险保费中的占比已达77%，较2008年同期上升12个百分点；2009年分红险实现保费收入7455亿元，同比增长40.7%，成为推动行业增长的主要推动力。为什么分红险一险独大？回归传统保障为什么如此困难？这既是消费取向的结果，其背后更说明，传统寿险产品预定利率的非市场化导致行业产品呈现单一化、同质化的状况，预定利率不放开，传统产品的价格就会居高不下，就不会有人愿意购买传统寿险产品，保险保障回归就无从谈起。同样的定价基础，同样的价格，但分红险多了红利分配，从2003年以来市场的保单红利中值水平来看，每年均高于3.3%，2007年甚至超过9%，如果加上一些公司所派发的特别红利，客户获得的利益就更高，分红险就必然成为客户的首选，分红险在一定程度上已经实现了客户收益的市场化，客户利益最大化的同时保险企业不仅没有产生利差损等全局性风险，反而促进了保险业的大发展。因此，只有对传统产品价格进行理性回归才能使消费者得到实实在在的好处，才能培育市场和释放需求，改变分红险一险独大，达到保障回归。

　　其实，预定利率市场化有利于提高产品保障，完善保险供给，充分发挥保险经济补偿职能。

　　经济补偿是保险业的基本职能，是我们区别于其他行业的独特优势，我国低保障、广覆盖的社会保障体系，决定了保险风险缺口巨大，传统产品作为一种重要的产品形态，具有形态简单，内容易懂，客户误导几率较低等特征。只要价格合理，市场就有巨大的发展潜力，目前传统产品的主要形态包括终身和重大疾病，是满足消费者人身保障和长期需求的主要产品，但是消费者对价格都非常敏感，而此类产品的定价对消费者缺乏吸引力，因此必须通过其他方式来增加保险产品的竞争力。这就是为什么2002年健康分红保险产品停办后，各家主体采取“曲线救国”，把传统产品捆绑分红产品销售的重要原因。虽然产品创新在一定程度上解决了一些产品的供给问题，但不能从根本上解决客户希望缴纳保费后享受风险保障的需求。而传统产品利率市场化，可以完善丰富产品供给，利于促进保障回归，促进产品创新，解决产品同质化问题，满足消费者不同风险偏好的差异化需求。

　　十年来，传统产品预定利率2.5%上限的设定对防范和化解利差损、促进寿险业持续健康发展起到了非常重要的积极作用。与此同时，十年来经济环境、监管体系、行业实力和保险需求已经发生了深刻而巨大的变化，着眼于未来，利率市场化已经是大势所趋，尤其是当前中国所面临的经济环境更为复杂，CPI压力明显提升，加息通道已完全明朗，这都为传统产品的利率市场化创造了很好的时机，利率市场化也已完全具备条件。（文章来源：搜狐网）

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