近日，各地保监会相继下发通知、发布文件，督促保险公司积极防范非正常退保和满期给付的风险。8月2日，北京保监局率先下发了《关于进一步加强非正常退保和满期给付潜在风险防范化解工作的通知》，指出北京人身险行业退保形势较为严峻，退保金额增幅较大，部分公司退保率持续高位，存在非正常退保激增及引发重大突发事件的风险；部分人身险公司分红险保单陆续到期，满期给付压力增大，客户对给付水平不满而引发重大突发事件尤其是群体性突发事件的风险显着提升。

　　据上市保险公司今年一季报显示，各保险公司满期给付大幅增加，保险业已经迎来了第二轮分红险的兑付高峰，兑付高峰将会对保险公司造成怎样的影响？今年投资形势不利，退保较为严峻，非正常退保又将对保险业带来怎样的冲击？

　　满期给付或超百亿

　　目前，保险业已经迎来了第二轮分红险的兑付高峰，2002年销售的10年期分红险产品和2007年销售的5年期分红险产品在今年将陆续实现满期给付。早在2002年，分红险的规模迅速膨胀，10年期分红险产品销售量猛增；时至2007年，5年期的趸交型投资型保险也再次井喷。

　　据上市保险公司今年一季报显示，由于应付满期给付增加，中国人寿今年一季度应付赔款金额为164亿元，较去年末增加了37.3%；新华人寿今年一季度应付赔款金额为6.6亿元，较去年末增加了32.3%。

　　其实在2007年，我国保险业曾出现过第一轮分红险的兑付高峰，各保险公司在2002年销售的5年期分红险大量满期。相关统计显示，由于应付满期给付增加，2007年全年中国人寿赔付支出694.06亿元，同比增加184.72%；中国平安赔付支出269.98亿元，同比增加49%；中国太保赔付支出202.34亿元，同比增加31.9%。

　　“目前分红险在我国寿险市场占比高达70%至80%，今年到期的2007年出售的5年期分红险产品给付数额完全有可能上百亿。”中央财经大学保险学院院长郝演苏称，第二轮分红险兑付高峰主要是考验保险公司的现金流，一般来说，保险公司都会恰逢分红险满期给付之际推出经过改良后的新产品，对旧产品进行替代置换，以期留住这些到期的资金，但由于目前经济形势不好，分红水平不高，消费者的资金同样较为紧张，使得新产品的替换力有所下降，带给保险公司更大的现金流压力。

　　退保空前受压

　　“其实分红险正常满期给付的额度，对于保险公司来说并没有太大的压力，这些部分的款项早在发售产品时，都有过详细的精算和精确的现金流安排，而压力关键是来自于目前非正常退保的上升和新单的下降。”郝演苏提出。

　　据上市公司去年年报数据显示，去年中国太保退保金额95.88亿元，同比增加113.6%；新华保险退保金融150.47亿元，同比增加95.16%；中国人寿退保金额365.27亿元，同比增加42.1%；中国平安退保金融44.07亿元，同比增加15.5%。