个险短板

　　泰康人寿一直在奋力提高市场份额，超越新华是其多年来的追求。保监会统计数据显示，今年一季度，泰康人寿实现保费收入约336亿元，达到了2009年全年保费收入的一半，市场排名超过了太保寿险和新华人寿，居第三位。但是到了4月末，销售“开门红”结束之后，泰康就输给新华，位列第四。

　　而据知情人士称，泰康人寿一季度的如此业绩主要依靠银行保险的支撑。一季度，泰康人寿的总保费收入中超过70%来自银行保险，其个险渠道新单保费已被落在快速扩张的人保寿险之后。

　　本报记者掌握的行业数据显示，2010年一季度，泰康人寿个险新单保费收入22.8亿元，而新华为38.4亿；泰康的长险期缴保费约为17亿，同比下降约16%，新华则为近36亿，同比增长超过80%；而反观个险销售人力，泰康却较新华多出近4万人。

　　2007年至2008年，泰康人寿在保费规模上穷追猛打；但新华人寿仍继续在期缴业务上耕种。

　　坚持换来了续期业务的滚动效应，2009年，新华人寿实现续期保费收入204.01亿元，同时期缴业务增速远高于趸缴业务，长期期缴业务增速远高于短期期缴业务，截至2009年末，新华人寿整体期缴占比达58%，高于市场平均水平；从各条渠道的核心业务看，个险新单期缴占比保持在96%左右的高位，银代新单期缴占比升至30%，法人短险占比升至49%。

　　而泰康个险业务始终低迷，凭银保趸缴拉动导致业务发展后继乏力，因业务内涵价值低，严重制约了其长期发展。

　　对规模的追求和长期优良的投资业绩曾一度掩盖泰康个险业务的短板，依靠投资收益创造的盈利使其股东一直获得了良好的投资回报。据泰康人寿公布数据，2009年，泰康人寿投资收益达160亿元，收益率超过12%，税后利润为25亿元。

　　一业内资深人士称，对投资的高度依赖也暗含隐忧，因为投资更多依赖一个好的投资团队，如果不能提高保险业务的盈利水平，对投资过度依赖，一旦投资团队出现问题，对公司的整体业绩就会产生非常大的影响。

　　“在投资上一直不及泰康的新华人寿，也在着力提高资产管理能力，在重组资产管理公司董事会和高管层后，未来二者的竞争将步入更加全方位的时代，而都在酝酿上市的两家公司，必须尽快弥补自己的短板，对泰康来说，兼顾规模和品质在现阶段已至关重要。”该人士续称。