《21世纪》：资产负债错配产生的根源是什么？

　　陈文辉：相对于其他金融机构，保险公司资产和负债的结构要复杂的多，匹配难度也大的多。如何实现资产和负债的长期匹配与动态管理，一直是保险公司风险管理的核心内容，也是一项国际性难题。

　　资产负债错配问题在行业内长期存在，主要有三个原因。其一，是保险机构资产负债管理的理念尚未形成。资产管理与产品定价和销售“两张皮”的问题较突出，资产管理部门很少参与到保险产品的设计、定价和销售中。

　　其二，是受制于投资工具的限制。在保险资金快速增长的过程中，受到资本市场上中长期投资工具较少的限制，保险机构很难做到资产和负债基本匹配。比如，30年期寿险合同，很难找到适合的30年期债券品种来匹配。

　　第三，则是保险机构的投资理念尚不成熟。部分保险公司片面追求发展速度，希望通过承保业务迅速增加保费规模，并对投资收益寄予不切实际的期望，在资金运作上盲目追求高风险投资，甚至存在投机心理。

　　实际上，加强资产负债匹配管理的关键在公司，保险公司要转变观念，不能一味求规模、铺摊子，要讲效益和质量，有统筹经营的战略思维。同时，保险公司要建立产品开发和投资运作的协调机制，产品、精算、投资、销售要协调一致，严格防范产品定价风险和利差损风险。在产品设计环节，只有重视资产管理部门意见，考虑投资能力和市场状况，才能真正实现资产方和负债方良性互动。

　　《21世纪》：保监会下一步在资产负债管理上有何监管措施？

　　陈文辉：今年初的全国保险监管工作会议已经提出设立保监会层面的资产负债匹配监管委员会，由资金部牵头，目前有产险部、寿险部、财会部，稽查局等部门参加。该委员会负责指

　　导、协调和推动行业资产负债管理监管工作，制定资产负债管理监管制度，审议涉及行业资产负债管理监管重大议题等。

　　保监会今年将把资产负债匹配工作作为一项重要工作来抓，以资产负债匹配监管委员会为载体推进具体工作，相信也能够带来资产管理产品的创新。

　　以最大宽容度对待创新

　　《21世纪》：应如何看待现阶段保险资金运用与保险业务之间的关系？

　　陈文辉：从资金来源看，投资资金来源于保费收入，离开保险主业，保险资金运用就是“无源之水，无根之木”。从长远发展看，只有保险主业发展了，保险资金运用才有依托，才能在激烈的资本市场竞争中占有稳定的一席之地。长期稳定的保费收入是保险资金运用的核心竞争力来源，这是券商、基金等金融机构不能比拟的。