保险业繁荣背后的阴影：堵截错配风险刻不容缓
向日葵保险网
[导读]：随着新“国十条”红利的不断发酵、税优政策信号的释放，保险公司迅速拓展业务版图。与此同时，各路资本也觊觎保险牌照，纷纷涌入保险阵营。
更值得一提的是，当银行业盈利增长明显放缓之时，保险业却逆市上扬，前三季度保险行业净利达到2440亿元，同比增长95%，超过去年全年水平。
中小企业危机与资本投资原罪
在过百家的保险业主体中，中小保险公司不断增多，十年来市场规模从只占百分之几到“三分天下有其一”，发展可谓异军突起。但在规模迅速扩大的背后，中小险企也面临着品牌认知度不高、专业人才匮乏、机构数量不足、业务发展受限、资金运用渠道窄等难题。对此，中国保险行业协会相关负责人表示，以51家中小寿险公司为例，其中有47家未完成全国布局，其中90%以上的公司二级机构数量不足15家，三四级机构覆盖率更低。
与此同时，多数中小寿险公司过度依赖银邮渠道，业务占比达70%-80%甚至更高。中华联合人寿总经理赖军坦言，目前个险渠道几乎被垄断。营销员数量在2014年回升，代理人总数增加了20多万人。其中，前五家占据了99%以上，中小寿险公司只增加了6000多人。因此，保险业人才培养在小公司更迫切。
除了人才培养外，资产负债错配现象严重，是目前保险市场面临的一大难题。在规模至上的战略导向下，许多中小险企纷纷陷入了产品“三高一低”的状态，即高准备金、高资本占用、高退保率、低存续期限。以目前中小险企热衷销售的高现金价值产品来看，产品的久期负债基本在两年之内甚至更短，打出的预期收益率却高达6%-7%，甚者高达8%。正因如此，今年前10个月，理财型保费收入达到6563.6亿元，占整体保费的比例由去年同期的23.6%上升至32.2%。其中
万能险同比增长84.6%、
投连险增长206%。这也造就了不少“黑马”逆袭的神话，今年前10个月，富德
生命人寿、
华夏人寿保费收入超千亿。
中央财经大学中国保险市场研究中心主任郝演苏表示，在高预期收益下，险企不得不将短期资产配置到收益率较高的中长期资产项目上去，如房地产、信托计划等，部分险企还将目光投向了正处于回暖期的股市。据不完全统计，进入12月以来，超过10家上市公司被险资举牌。正因如此，险资收益与股市具有了强大的关联性，三季度盈利增长较大也难隐三季度股市下跌的难堪表现，实现净利与去年同期相比下降71%。
堵截错配风险刻不容缓
寿险费率市场化，各险企纷纷调高预定利率争食市场规模，通过万能险来做大规模。
