陈文辉：清醒认识保险资金运用的风险
向日葵保险网
[导读]：未来较长时间，国内经济增速呈现“L”型特征，市场利率还将持续在低位徘徊，“资产荒”问题突出。上述严峻形势，决定了保险资产配置难度不断加大，投资收益难以持续保持较高水平。
对于保险业发展以及保险资金运用健康发展，应坚守3点原则：首先，保险应该以风险保障和长期储蓄类业务为主，短期理财类业务为辅；其次，保险资金运用应以固定收益类或类固定收益类业务为主，股权、股票、基金等非固定收益业务为辅；最后，股权投资应以财务投资为主，以战略投资为辅。这才是保险行业和保险资金运用安身立命和健康稳健发展的根基。
2012年以来，我一直强调保险资金运用要服务主业，今天又再一次强调这个观点，就是因为近期的一些投资行为已经偏离了这个原则，保险资金成为大股东的“一致行动人”，保险资金盲目投资到一些毫不相干的行业，为了达到控制目的，不计成本，出现了许多“匪夷所思”的投资行为。完全偏离了审慎稳健的投资理念，成为真正的“险”资。
在2015年12月29日召开的保险行业风险防范工作会议上，我就提出，抓住资产负债管理这个牛鼻子，就抓住了“防风险”的关键，对于新形势下防范资金运用风险非常重要。在低利率环境和资产荒背景下，负债端和资产端矛盾是个大问题，怎么解决？关键要从负债方入手，负债定价要审慎和保守，切实降低负债端成本，为保险资金运用风险减压。一味地希望通过投资解决问题，将出大风险。
真正把资产负债匹配管理落到实处，对于管控风险心里就有底了。
目前，我国大部分保险公司经营仍以负债为主导，保险产品定价策略往往是以市场需求及同业水平为基础，一定程度上与投资市场客观情况脱节，“两张皮”的问题较为突出。因此，行业都要认识到，高成本短期理财型保险产品不能是无节制的。承保业务的发展，不能光考虑市场竞争的需求，必须在综合全面考虑当前和未来市场投资环境的基础上，切实强化资产负债管理，制定审慎稳健的产品定价策略，降低对投资收益的高预期。
从行业创新看，保险机构还是要增强创新意识，本质上，保险行业相对传统、保守、理性，与其他金融行业相比，创新意识需要不断增强。近年来，受益于市场化改革，保险行业创新意识相比以前有了明显提升，但与其他金融机构相比，与适应新形势、抓住新机遇的需要相比，仍需进一步加强。
从监管创新看，就是要创新监管理念，丰富监管工具，把“放开前端”和“管住后端”有机结合起来。比如，协调处理好“一般监管”和“重点监管”的关系。既能为行业发展创造较为宽松的发展环境，又能管控好个别激进公司的风险。灵活运用“技术监管”和“监管干预”，对经营稳健、风险水平较低的公司，更多采取风险监测、压力测试、偿付能力监管等“技术监管”方式，既关注风险，又不过多干预公司经营。对于经营激进、风险很高、治理不健全的公司或高风险业务，直接采取叫停业务、叫停投资等“监管干预”方式，及时防止风险的扩大和蔓延。
