瑞士再保险最新研究报告《面对利率挑战》认为，相较非寿险公司，寿险公司受利率的影响更大，其中储蓄型产品受到的影响最大。因此，寿险公司必须对其保险保障重新定价，并且调整产品，以缩小利率风险敞口。非寿险公司则需要提高保费费率，以弥补较低的投资收益率。
利率目前处于极低水平
过去30年中，利率一直下滑，最近许多市场的10年期国债收益率都下跌至远低于2%的水平。虽然当前极低的利率水平有助于过度负债的借款人对其资产负债表实施“去杠杆化“，但并非每个人都能从中受益。作为大型机构投资者，保险公司管理着全球约25万亿美元资产，相当于全球金融资产的12%，其受到投资收益率下降的严重影响。低利率对保险公司的影响也会波及保单持有人，原因是保单持有人共同享有的利益总额在缩水，这意味着对于和过去相同的保险保障来说，现在只能享受到更少的收益或者需要支付更高的保费。
对于将投资收益作为主要盈利来源的长期业务来说，受到利率的影响最大。在寿险方面，储蓄型产品面临的利率风险最大，原因是其主要利润来源是投资收益。研究报告的另一位作者Lukas Steinmann表示：“即便是在储蓄型寿险产品中，利率敏感性也存在巨大差异。对那些保险保障严格且保险期限很长的产品而言，利率敏感性最高。”
保险公司应更重视寿险产品设计
对于许多寿险公司来说，由于那些保障宽泛而且严格的有效业务其保单条款无法更改，所以针对低利率的解决方案非常有限。但是，寿险公司可以优化其资产管理、风险对冲和运营成本。它们还可以通过提供新产品来替换现有保单，此类新产品提供相似的收益但更易于对冲风险。瑞士再保险首席经济师高旷楷（Kurt Karl）博士建议：“必须对新寿险产品重新定价，并调整保障水平，同时还应对这些产品重新设计，以便更易于对冲利率风险。”（文章来源：证券日报）
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