爱“防御”更爱“周期” 解密保险资金二季度选股路径
向日葵保险网
[导读]：关于保险资金近期投资战术微变的传闻再度传来，市场都在猜测保险资金此番动作背后的具体策略指向。其实早在今年二季度时，保险机构在调仓与战术上的路数便已现端倪。
具体看增减持股份数量排行榜，二季度保险资金增持股数最多的前六大行业分别为：银行(16.31亿股)、有色金属(3.35亿股)、房地产(2.96亿股)、汽车(1.48亿股)、机械设备(1.41亿股)、医药生物(1.19亿股)；二季度保险资金减持股数最多的前六大行业分别为：交通运输(1.04亿股)、非银金融(0.73亿股)、家用电器(0.52亿股)、电子(0.48亿股)、纺织服装(0.33亿股)、通信(0.31亿股).
从个股来看，二季度保险资金增持股数最多的前十大个股分别为：平安银行(11.73亿股)、浦发银行(4.07亿股)、兴业银行(3.55亿股)、中国铝业(2.77亿股)、农业银行(2.54亿股)、首开股份(1.16亿股)、太平洋(1.07亿股)、胜利精密(0.93亿股)、金融街(0.87亿股)、万丰奥威(0.71亿股).
一家大型保险资管机构负责人给记者分析称，结合爱“防御”更爱“周期”及具体个股的偏好变化来看，显示出保险资金青睐高分红、低估值的稳健配置风格持续，也透露出其对下半年供给侧改革深化的期许，保险资金作为资本市场稳定器的作用正越来越明显。
中小险企屡擒牛股
自去年底保监会发文规范保险机构披露举牌信息以来，保险资金的举牌势头有所减弱，但依旧有一些牛股被保险机构所擒获，业界好奇这些保险机构究竟是何方神圣。
根据统计数据显示，今年二季度保险资金持有的重仓股中，在剔除新股这一因素后，第二季度股价涨幅较大的前六只个股分别是濮阳惠成、天润乳业、深圳惠程、厦门钨业、酒鬼酒、澳洋顺昌，涨幅分别达到97.97%、60.20%、58.38%、56.57%、53.55%、52.86%。
除其中几家上市保险机构之外，中小险企屡擒牛股现象凸显。业内人士告诉记者，这与不同规模保险机构的投资诉求有一定联系，大型险企通常更多是基于价值的趋势投资，擅长自上而下的宏观择时及行业选择，看重低估值、高分红的个股，这些个股未必会在短时间内爆发；而一些中小险企尤其是激进型险企，则相对看重相对收益，偏爱押个股、博取短期收益。
高抛低吸的换仓战术
虽然保险资金作为长线投资，“买入并持有”是其最主要的操作方式，但从目前市场环境来看，这一惯例正被逐步打破，“高抛低吸、积极换仓、波段操作”成为保险资金当下的主要战术配置。
