今年以来，利率持续下行。一般而言，寿险业务由于长期属性，对于利率环境的变化较为敏感。
证券时报记者梳理国际市场寿险行业应对利率下行的经验与教训发现，国际市场应对利率下行有三招：改变现有盈利模式、有效管理负债成本、调整投资策略并增加海外投资。其中，改变盈利模式，减少对利差的依赖程度，长期来看是寿险公司应对复杂利率环境的根本途径。
改变盈利模式
保险公司主要收益来自“三差”（费差、利差、死差）。有业内人士表示，利率环境对寿险公司的影响在利率下行环境中表现得尤为明显。寿险公司在资产和负债两端同时受到挤压，过去以利差为主的盈利模式从根本上受到了巨大的冲击，对寿险公司提出了全新的挑战。
作为一个典型的、超饱和的、零利率且利率环境单边下行基本未见回升的市场，日本寿险市场的发展历程极为特殊。
在经历了长期的低利率环境后，日本寿险公司业务重心从储蓄理财型产品转向纯保障型产品。近年来，其保费主要来源于
定期寿险、
终身寿险以及固定年金。2014年，前三类产品在新单保费收入的占比高达85%；而近期，定期寿险占比明显上升，终身寿险份额连年下降。
目前，日本寿险行业整体盈利模式发生了根本性的变化，日本寿险公司90%的收益主要来自死病差，并且行业在经历了费用重整的阵痛期后最终实现了费差的正贡献，摆脱了对利差的依赖。
为应对快速下探的利率环境，法国和德国两地市场也在产品策略上进行了大幅调整。行业整体逐步向投资连结型的产品和管理费的盈利模式转变。
