退保、给付双高压

　　受过去保险公司投资回报不理想等因素影响，退保和满期给付是今年绕不开的话题。四大保险公司上半年退保金增幅高企：国寿、平安寿险、太保寿险、新华上半年退保金分别为321.7亿、37.1亿、96.9亿、132.6亿；分别同比上涨70.1%、44.1%、57%、54.9%。

　　各业绩报告中称，退保金高企原因主要来自于银行渠道理财类产品退保，此外，分红险产品的退保金亦开始增加。

　　来自保监会的一份内部文件称，部分寿险公司前几个保单年度曾设置高现金价值、零退保费用、承诺短期收益，把名义上的长期分红险、万能险异化成一两年期就可退保且无损失的理财产品。

　　这可能使行业退保长期处于高位运行，产生短期负债配置长期资产的错配风险。

　　此外，年金给付和保障类产品赔付开始快速增长，也拉高寿险公司赔付支出。

　　如受意外及短期健康保险业务增长影响，平安寿险赔款支出20亿元，同比增长14.7%，受长期健康保障业务增长，平安寿险死伤医疗给付达32.25亿元，同比增长24.1%。

　　赔付支出主要集中在个人业务上，如中国人寿上半年个人业务的赔付支出793.8亿，占到整个赔付支出的94.51%，与去年同期相比增幅达75.81%。

　　多份券商报告称，下半年以及未来两年，寿险公司将面临较大的满期给付压力和高出预期的退保压力。

　　新业务价值差距扩大

　　在近两年寿险业整体增长乏力的大环境下，因业务结构调整程度不一，各大保险公司的新业务价值增减差距开始拉大。而对寿险公司而言，新业务价值是未来销售保单所能创造利润的总和，也是影响公司市场价值的最关键变量。

　　平安寿险从去年下半年开始出现新业务价值正增长，今年上半年平安新业务价值为101亿元，同比增长14.2%，增速领先同业。而新业务价值率已连续三年提升达28.9%，主要来自于趸缴业务不断减少和险种结构的优化。其13个月及25个月保单继续率分别为92.8%和89.7%。

　　太保在新业务价值上一直表现平稳，上半年新业务价值42.54亿元，同比增长4.8%；新业务利润率18%，同比小幅上涨。在保费收入中，新保收入同比下降12%，但续期业务收入343亿元，同比增长13%。

　　上半年利润大增68%的中国人寿，其董事长杨明生在业绩发布会上称，“新业务价值仅增0.8%离预期相差太远，这将是国寿下半年发力的重点”。

　　新华的情况则不容乐观，原保费收入、新业务价值和市场占有率均有所下降(由9.8%下滑至8.2%)。上半年，其实现原保费收入513.4亿，较同期下降8.2%；其中新单保费大幅下降，续期保费虽然增加，但13个月和25个月的保单继续率均下降；新业务价值亦同比下降4.8%。长城证券分析报告称，“预计新华2013全年新业务价值将同比下降5%左右”。（21世纪经济报道）