【摘要】万能险结算利率今年以来的下滑趋势让不少投资者坐不住了。结算利率下滑趋势还将延续多久，是否应该及时取回账户的钱，到底应该如何选择保险产品？下面专家将为你解答这些疑惑。

结算利率下滑还将延续

中国证券报记者：万能险结算利率当前处于下滑通道，是什么原因造成的？

栾成校：万能险是一种新型的附带投资功能的保险产品。万能险每月公布的实际结算利率主要取决于两个因素，即当月实际投资回报率和平滑准备金的使用。其中，平滑准备金的使用非常关键。简单说，就是保险公司的万能险将以往积累的一部分收益放在某个时间段内“释放”。这就好比每期账户是一个“小水库”，以往所积累的收益是个“大水库”，平滑准备金的作用就是，当“小水库”快枯竭的时候，通过从“大水库”中引水注入“小水库”，从而使得诸多“小水库”的水位能维持在一个比较高的位置。

2010年年初以来，受资本市场低迷及低利率的影响，万能险的结算利率逐步下滑，从最高时期的6%，下滑到目前的4%左右。由于资本市场的持续震荡和央行加息的不明确，可以预计万能险的结算利率在短期内仍然会持续低迷。

李大治：万能险的实质就是定期寿险和“保底的债券基金”相结合的产物。近期银行间拆借市场利率大幅上升，再加上近两个月CPI持续上升，加息的预期比较强烈，这些都应该对结算利率产生正面影响。然而近期万能险结算利率却反其道而行之开始下滑，究其原因，除了因投资压力增大使保险公司不愿意以过高的资金成本为代价换取业务规模提升外，新会计准则下大中型保险公司无动力推进万能险的销售也是原因。

万能险结算利率的高低应主要取决于投资账户运作的当期市场收益率，但各保险公司在设定结算利率时也会相互攀比，为了促进本公司万能险的销售和扩大保费收入，有时会动用平滑准备金对结算利率进行“补贴”。但现在由于新会计准则的实施，保险公司开始有意淡化万能险销售，“补贴”也在逐渐消失，结算利率下降是正常现象。

李春：万能险通常都设有最低保证收益，并且在最低保证收益的基础上提供浮动利率。由于保底利率的存在，万能险不可能做高风险投资，投资方向主要为大额协议存款、大型基础设施建设和国债等安全性教高，收益性较为确定的投资工具。因此，万能险的浮动利率通常与央行公布的利率走势和保险公司投资团队的实际投资水平密切相关。

不过，不论央行的利率处于何种水平，各保险公司的万能险结算利率通常都是高于银行的存款利率的。比如银行一年期存款利率最高达4.14%，而万能险的最高结算利率几乎都超过了这个数值，有的更是高达5%、6%；当利率跌落到2.25%时，大多数万能险的利率还维持在4%上下。