而近期3年期央票的重启则会进一步减缓和分流银行配置中长期债券的压力。同时，寿险保费收入规模也将出现季节性回落。因此，债券市场极度失衡的供求关系将在二季度明显改善，中长期债券收益率可望恢复震荡上行的趋势。
协议存款议价能力增强，将一定程度上弥补债券投资配置不足的问题。由于监管机构近期加强了对商业银行贷存比的要求，目前各商业银行吸纳大额定期协议存款的需求较为迫切，保险公司协议存款议价能力有所增强。
目前5年期浮动利率协议存款利率基本能够达到4-4.5%之间的水平，固定利率存款利率还可能更高。该利率水平能够为保险公司提供一定的利差空间(尽管并不丰厚)，可以在一定程度上分流和缓解债券投资的压力。
2009年股市投资“余粮”尚能起到稳定器作用，但全年收益水平非常依赖后市表现。从目前已公布年报的保险公司的情况来看，去年股市的良好表现使各公司尚有一定规模的浮盈积累。
同时，今年一、二季度较高的基金投资分红收益也将成为公司取得稳定业绩的基础，短期看股权投资尚不存在显著压力。
但现有的积累远不足以保证保险公司今年取得较好的股权投资业绩，全年收益水平将非常依赖后市表现。
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