正是考虑到三家上市公司参与的热情可能不高，变额年金试点的启动，并没有挑动资本市场的敏感神经，保险股近一个月来表现平平。这与一直备受关注的“个人税延型养老保险试点”形成鲜明对比，回顾以往，“税延型养老保险试点”进展一有风吹草动，保险股通常都会应声起舞。
造成这一反差的主要原因在于：变额年金目前没有税收优惠，从市场需求而言，吸引力不明显。一位长期跟踪税延型养老保险试点的投行人士说，从国外经验看，变额年金和税收递延都为商业养老保险的发展发挥了重要作用，我国变额年金试点先推出，作了产品、渠道以及动作经验上的铺垫，但是，变额年金对需求的激发作用远小于税收递延。“如果具备税收优惠等政策支持，我们可以预见变额年金市场潜力巨大，起码不亚于现有基金规模。”
虽然短期内大型寿险公司积极推进变额年金的销售动力不足，但对于投连险比重较大的中小保险公司，尤其是外资股东中有变额年金经验的外资（含合资）寿险公司，变额年金业务可能成为其发展重点。比如，中美联泰大都会人寿的外资股东大都会集团（MEtLife）就是全球变额年金市场的领导者，在产品开发、投资管理和风险管控上都有非常领先的能力和经验。
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