高风险源自尴尬业绩
截至6月13日，今年以来15只公募量化基金的加权平均收益率为9.6%；截至5月底，29只私募量化基金中21只取得绝对正收益，大多数跑赢同期沪深300指数。
然而，这一数字并没有引起太多的关注。一直以来，国内多数量化基金的投资业绩并不理想，尤其是高仓位操作和只是“类量化”的主题投资，业绩表现相对尴尬，这令量化基金成为高风险基金的代表。
那么，今年以来量化基金整体业绩相对领先，这是否仅是偶然？在很大程度上，这一相对领先的局面得益于量化基金普遍较高的仓位，因而能够在快速反弹的市场中快速提升业绩。追溯历史，在大多数的反弹市场中，量化基金均能取得较好的投资业绩，而在下跌的市场中，量化基金多数难以显现出较好的抗跌性。
此外，量化基金相对明显的纪律性，在当前反复震荡的市场中发挥了作用，最终避免了基金经理情绪对投资操作的影响。以我国股票市场为例，与国外相比，国内股市仅属于非有效或弱有效的市场，非理性投资行为普遍存在，并且国内市场中个人投资者比例非常高，由此，市场情绪对市场的影响相对较大。
用微信“扫一扫”，精彩内容随时看
