再次，资本市场萎靡也是变额年金目前销售低迷的一个原因。变额年金之所以可以给广大的投保人提供投资保障，所依赖的是保险公司在资本市场上的运作经验。如法国金盛集团和美国大都会集团都在国外的变额年金市场上有着足够的投资经验。在国外发行该产品的初期，他们也都寄希望于在最大程度上利用其在变额年金市场上的领先优势和良好的风险管控能力来为投保人提供稳定的收益和保障，并希望以此吸引更多的投保人。然而，近一年的资本市场受到了较大的冲击。上证指数在一年间下跌接近25%，加之我国资本市场上可用来对冲的衍生产品较少，这难免使得变额年金产品的账户价值也有所下降。当市场持续下跌时，由于面临保障账户价值的压力，保险公司销售变额年金产品的动力也会降低。这也造成了变额年金的总销售远低于预期。

　　那么，我国变额年金未来的出路在何处呢？就我国国情而言，目前已经步入了老龄化社会，急需一个较好的养老保障机制。政府已经在基本养老保险和企业年金方面做了很多工作，尽管如此，却仍无法解决民众未来的全部养老需求。因此，变额年金谋求发展一定要从养老这个角度着手。第一，变额年金产品需要正确定位成为投资者提供未来的养老收入保障，与一些短期的金融理财型产品划清界限。保险公司需要将产品投资期限拉长，这样不仅可以为投资者提供养老收入的保值增值，还满足不同人群的中长期资产配置需求。而且，产品期限的拉长，也可以给保险公司更加充足的投资时间来提高收益率，吸引更多的投资者。第二，应当丰富变额年金的给付形式。作为个人未来养老收入的一部分，变额年金应该提供一份持续性的收入，而不仅是一次性的满期保险金。保险公司应该以解决投保人未来养老收入为目的来设计变额年金产品。第三，应该适当降低变额年金产品的准入门槛，既可以增加保险公司的潜在投保人数量，也可以给投保人更大的灵活度。从国际经验来看，缴费方式由趸缴变为期缴，加之延税型养老保险工作的试点，能更好地推动变额年金产品的发展，使其真正地成为退休之后养老收入的“第三支柱”。

　　尽管我国目前的变额年金市场问题还很多，又逢近期资本市场低迷，使得开局不利，首年的销量暂时低于预期。但与资本市场和一些理财产品的收益相比较，变额年金个人账户的相对损失较小，能比较好地反映出保险公司的风险管控能力和投资水平。如果能正确地处理变额年金的市场定位，丰富变额年金的品种和形式，加之未来资本市场的回暖以及相关利好政策的出台，相信我国变额年金产品市场的发展空间仍然巨大。（文章来源：和讯网）