无论是在银保渠道还是在保险公司的产品网站上，分红险都被放到了最显眼的位置，近来分红险成了各家保险公司重点吆喝的对象。

　　今年以来，排名前列的寿险公司分红险占比达60%以上。来自各家公司网站上主销产品推介分析，分红险产品类别从传统的两全保险已经向终身寿险、养老年金、少儿保险和与重大疾病保险组合销售全面扩展。分红保险的功能渗透到主要寿险产品之中，同时分红寿险的附加功能也不断健全。

　　分红险对于投保人是否比传统险和万能险更有吸引力？各家研究机构分析认为，分红险被保险公司偏爱或是由于新会计准则下分红险有助于增加其账面保费规模及保险公司对于稳定现金流的偏爱。

　　除了大力推广分红险之外，各家保险公司也争相发放特别红利。奇怪的是，房市承压，股市向下波动前景不明，保险公司的资金看起来并不宽松。中金公司保险业分析师周光在研究报告中称，平安继续下调万能险结算利率，侧面反映今年保险投资存在一定压力，在固定收益类投资难以提供丰厚利差、股市投资收益前景并不明朗的情况下，保险公司不愿意以过高的资金成本为代价换取业务规模的大幅提升。在万能险不断下调结算利率的情况下，分红险为何还有红利可分？“这是由于两种产品在结算上的不同，分红险红利反映的是上一年的保险公司经营盈利情况，但是万能险则是反映目前的投资盈利。”国金证券相关研究员说。

　　分红险红利反映的是历史，而非现实。分红险目前诱人的现金分红并不能反映其未来的盈利情况。对于之前买了保险的人是得到了好处，但是对于即将买保险的人却没有太大的借鉴意义。

　　国金证券保险行业研究员介绍：“分红险是保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定比例向保单持有人进行分配。其计算非常复杂，涉及到为每张保单计提的期初准备金、期末准备金、期初净保费、风险保额等等。首先要计算出每张保单的分红比例，再乘以总的可分配红利，同时保险公司还要考虑到中长期的平滑，和当年其他竞争对手的分配情况。”

　　分红险的分红并非是保证收益，也就是说，购买了分红险的保户能分多少红利是与保险公司的经营情况挂钩的，分多少不一定，从理论上讲甚至能不能分红也不一定。从这个意义上讲，分红险的风险是要高于有保证收益的万能险的。

　　据一份保险业内人士提供的数据，2009年，平安人寿给出的分红险回报达到了4.5%~5%的水平。中国人寿次之，给予客户的分红率平均在3.5%~3.6%。太保寿险的分红率相对少一些，为3%~3.5%。