先还房贷还是先买趸交养老险？这要取决于两者谁带来的利益更大，我们做一个粗略简单的计算，假定90320元的贷款，按揭20年，按等额本息以目前7折的利率下限还款，支付的利息约为42871元，而20年期交养老险多支付的保费为21680元，这样一比较，相信徐先生知道该怎么做了。

　　以下计划合计保额上限可达55万元。

　　方案2

　　若无按揭，可选保险配国债

　　◎方案提供：海尔纽约人寿资深理财师林佩蓓

　　徐先生看来被期交保险的保费吓住了。其实，财务规划之道,无论是针对个人还是针对企业,做决策要考虑的两大因素便是成本和收益——用尽可能低的成本获得资金,同时投资到风险调整之后收益尽可能高的项目上,这就是成功决策的秘诀。

　　其时摆在徐先生面前的两个选择收益是完全一致的,一方面可以享受持有房产的收益和效用,另一方面可以享受养老保险合约规定的保障。有足够的资金无需借贷固然是好事,但在现实环境下要做到这一点并不容易,所以在这个无奈的大前提下,我们只能选择尽量保留资金成本较轻的借贷,将手头的余钱优先偿还资金成本较重的借贷。

　　谈及按揭贷款的资金成本,大多数人早已向银行问个一清二楚了。相比之下,期交保险的资金成本无疑就要隐蔽许多了,我们能够看到的只是趸交和期交两个保费数字。其实,若换一个思考方式,比如徐先生来信中提及趸交90320元的保险,其20年期交5600元的安排完全可以想像成保险公司一次性提供给你90320元的贷款,你在拿到贷款之后当即支付了5600元的首期还款,并在剩下的19年内继续每年偿还5600元。

　　若这么想像的话,那么保险的期交和房屋按揭的实质也就大体统一了,利用Excel中的IRR函数或者专门的金融计算器,我们很容易就可以算出,上述保险隐含的借贷利率为2.39％，上述保险隐含的按揭利率只是2.30％,目前20年按揭贷款基准利率为5.94％,即使享受七折,亦为4.16％,孰轻孰重不言自明。

　　很显然上述案例最明智的决定应该是用余钱偿还掉房贷。其实,不仅是和按揭利率比,保险产品的利率即使与同期长期国债的收益率比较，同样处于很低的水平。

　　注意不同产品的资金利率

　　若没有按揭需要偿还,更合理的决策依然是选择期交的保险,而将剩下的资金去买收益率更高的长期国债。以下几个因素不可忽略:

　　1.借贷期限对资金成本的影响

　　申请住房按揭,按照5年分成两类。5年以下基准利率目前仅为5.76％,而5年以上则为5.94％,按揭时间越长借贷利率越高。但是保险却不同,很多时候是期交时间越长,相应的借贷利率越低。比如还是文首的那款保险产品,若改成10年期交,每年保费10540元,虽然累计保费105400元较趸交90320元只高了15080元（16.7％）,但是其隐含的借贷利率却为3.61％。所以保险期交在与按揭等比拼时,时间越长越具有优势。