第二支柱，虽然6年发展比较迅速，增速比较高，但是大家看到更多的资金来源，其实是来源于补充养老的资金的转移，有商业保险，也有人寿部门行业社保专制所转移的，所以这存在着存量转移，并不是像这个曲线那样符合增长率那么高。其次是政策的影响，税优是企业年金的生命线，大家看到了，为什么有这么一个波动，主要是因为增长率曲线因为2008年财政部企业司出了34号文，把人社保11号24号令中的8.33%的税优拦腰一刀变成4%，带来的下跌。同时在公关以后，财政部税政司出台27号文，把税优提高又带来的这样一个提升，这是和政策完全相关联。

　　第二支柱发展置换的原因分析，大家看到了，主要是制度缺陷问题。第一支柱一定是目前基本社保缴费比例的4-5倍，整个挤占了企业年金的市场空间。从税收优惠来看，5%不够，而且这是单位缴费这块，个人税优这块没有。

　　第三支柱没有专门的制度设计，我们说到的是“三无”。当然我们现在还有一个利好消息，个人税延型的养老今年可能在上海落地。另外养老资金和银行储蓄资金没有分开，制度设计上仍然是储蓄型养老，非投资型养老。

　　从各个支柱未来改革方向来预判，中国还是要大力发展二三支柱，避免“一柱难支”；社保结余基金要市场化的投资管理；未来的税优模式还要进一步的改革；通过上海税延政策年底的落地，我们希望它成为先驱而不是先烈，在全国能够推广。

　　整个市场容量预判，请大家记住这几个数字：一是基本养老结余入市8.2万亿，通过个人税优我们预测在上海能达(002583,股吧)到150亿；二是除养老之外的四险，民生保障型资金还能达到3万亿。

　　二、健康险领域

　　从健康保险来看，随着居民财富的持续增加和健康险管理意识不断增强，我国健康险管理需求逐渐增大，受多种因素影响，商业健康保险的规模与可挖掘的潜力相比还是有很大的差距，没有真正发挥出社会的功能。

　　今年8月份，国家6部委大家看到了，联合推出了关于还是城乡居民大病保险工作的指导意见，已经释放了很积极的信息，提倡商业化的运作，保本微利原则。但是，也带来一些问题，大家也看到，目前我们医疗卫生体制存在着一些像一人看病、全家吃药，包括与医院的合作缺乏对疾病发病率和病患信息的足够数据，缺乏产品的研发、精算、健康管理等专业人才，监管限制比较多，产品结构单一，同质化严重。未来健康险的发展对策我认为还是一个体制变革，争取做到政府、企业、百姓三赢。

　　以大病医保制度为例，这是一个典型的博弈论中政府与保险公司的博弈模型，模型博弈的结果要么双赢要么双输，关键取决于政府体制的建设，保险公司处在被动等待的结果，如果双赢社会结果是三赢，如果双输社会结果是三输。所以，希望政府能够明确赔付底线和机制，全面推开这项工作。具体还是允许开发分红健康险产品等，加强消费者购买健康保的积极性，虽然同为保险行业，但是健康险的保险差别还是非常大的，建议保险公司引进国外优秀的人才，同时对一些法规制度限制还有一些突破。