养老保险掌门人均衡投资策略：提高信用风险额度
向日葵保险网
[导读]：在具体投资类别上，养老保险公司呈现“积极而又谨慎”的投资风格，坦言信用风险是当前面对的主要投资风险之一，但更多的会局限在特定行业和企业，主张提高信用风险额度和放宽投资范围。
王承炜：目前，信用风险是市场上主要的风险之一。信用风险有些是系统性的，有些是行业性的，还有些是个别的。以行业风险为例，目前主要集中在煤炭、钢铁等产能过剩的领域。
黄明：今年以来，债券违约事件时有发生，控制信用风险是投资首要考虑因素，但不能因噎废食。在目前的市场环境下，信用风险还不具备转化为系统性风险的条件。尤其在宽松货币环境下，大部分债券发行人仍作为地方重要利税、就业来源，在不爆发区域性风险的维稳政策底线支撑下，政府作为最后的市场协调人，有望将信用风险爆发控制在一定范围内。未来违约事件或将陆续发生，但应该会局限于某些行业的特定企业，从对投资的影响看，避险情绪提升带来的估值压力，可能要大于违约发生带来的实际损失。
《21世纪》：对保险公司举牌上市公司持什么态度？
段国圣：整体而言，保险公司举牌上市公司股票，对资本市场的稳定具有重要作用，是金融资本和产业资本的有效结合。
具体来看，保险公司举牌上市公司股票首先看产业，产业能够穿越经济周期，其次看管理团队，团队必须能够创造价值。不过，看清这两点并不容易，需要强大的投研团队。在此基础上，保险公司与上市公司管理团队进行友好沟通，而后举牌实现持股超过5%，获取董事会席位，这样将采用权益法入账，既不受短期股价波动影响，又能享受长期稳定的现金流和分红，可以把它当作一只5-10年期债券持有。
王承炜：从法理上讲，保险公司举牌上市公司完全符合规则，赞成良性的互动，并兼顾中小股东利益。目前，绝大部分保险公司举牌上市公司都是财务投资。
《21世纪》：如何看待保险资金海外投资？
王承炜：从国外
养老金运作的经验来看，或多或少都有海外市场。有些小的经济体，国内资本市场不发达，必须投资海外。大的经济体如中国，应该允许投资一定额度，比例不一定很高，但一定要有。
张林广：境外投资已经成为了国内金融、保险业的一种发展趋势，越来越多的资产管理机构已将境外投资纳入资产配置体系。从资产配置的角度而言，国内的体量相对较小，应该利用境外资源平衡全球资产配置，抵冲风险。
