中国证监会基金监管部副主任洪磊撰文称,引入长期资金特别是养老金入市,不是救市而是建立养老保障体系和资本市场良性互动的机制。养老金现在快速增长,需要找到一个保值增值的渠道,全国社保理事会已经树立了一个很好的典范,通过积极参与资本市场投资,十年投资年均收益率超过9%;基本养老保险基金不能投资资本市场,只能投资国债和银行存款,如果扣除通胀因素则是负的百分之零点几,显然跑输通货膨胀。
我国的养老保障体系尽管有很大发展,但结构仍太单一,主要是基本养老,以政府管理为主,政府承担过大的责任,所以也应该在新的养老体系设计中走多元化的道路,应该有基本养老、补充养老和个人自愿养老积累。另外适当降低基本养老的缴费比例,加快企业年金制度的改革和建立以税收鼓励的自愿型养老积累机制,最终形成基本养老“强制征缴,国家运营”,补充养老“强制征缴,单位运营”,个人养老“自我积累,自我运营”的格局。如果把决策点分散,资金既可有效入市,也避免了某一机构承担过大的社会责任。这种格局肯定有利于整个养老金的入市和发展。
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不单在我国,目前世界各国的养老保险制度也受到人口老龄化冲击,藉此许多国家建立了基金积累制,同时引入了新的基金运营机制。在国际上,养老金逐渐投资资本市场,实现保值增值已成为一种流行的做法。
根据素有“富国俱乐部”之称的OECD(经济合作与社会发展组织)的统计,2010年末,其34个成员国的养老基金市值为18.6万亿美元,占GDP的平均比重高达71.6%。其中,私人养老基金为13.8万亿美元,公共养老基金规模为4.8万亿美元。
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