盈利模式难确定
几家涉足养老地产的保险公司对外公开的投资计划已经超过1000亿元，但是保险公司实际投入资金远远小于这个数字。
中国保监会保险资金运用监管部市场处处长贾飙去年年底在一次公开活动中表示，截至2013年10月末，8家保险机构投资养老地产的总计划投资额是150亿元，实际投资额是50亿元，而保险总资产达到8.3万亿元，总的来说，险资投资养老地产仅仅处于探索阶段。
保险公司不缺钱，更不缺冲动，缺的是经验和方向。上述大型保险资产管理公司人士表示，根据相关规定，保险公司不能投资商业住宅，保险公司的不动产投资主要是自用物业、写字楼出租以及一些商业地产的债权计划，缺少地产开发经验。对于养老社区的运营这一非常专业的领域，更需要时间来摸索和试验。
“养老地产盈利模式仍是不明确的。”他说，如果建设单一功能的养老社区，由于险资的拿地成本和建设成本已经很高，很难盈利；如果建成综合体的养老社区，回报会略高，但能达到5%的年化收益就是不错的了。
恩歌源投资公司李德雄表示，拿到养老地块的企业一般是在政府全程指导监管下完成建设。政府对养老地块的医护室、晾晒用地、绿化率等都做出了要求。他说，养老地产要想盈利，首先土地成本要低，其次硬件设施和软件服务的要求都不能太高，目前这两个条件都不理想。
如果险企拿到的是商业用地，则无法获得税收优惠以及床位补贴；如果拿到的是慈善用地，只能持有无法转让，便无法用销售住宅的收入补贴养老社区投入成本。“养老地产投资的盈利水平还达不到我们对投资回报的要求。”上述保险资管人士表示。（文章来源：证券时报）
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