信托兑付危机频现养老信托破冰能走多远

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[导读]：当前我国正在经历史上规模最大、速度最快的老龄化进程，长期以来，我国应对老龄化挑战时更多关注其物质准备、制度安排准备等，却忽视了金融准备。

　　起步阶段难留高净值客户

　　随着我国高净值人群规模迅速扩大，业界普遍认为，未来十年，我国80%以上的家族企业将迎来家族财富传承的高潮，私人银行的家族信托业务将迎来发展的黄金时代。

　　而略显尴尬的是，虽然不少银行都在大力发展家族信托这一业务，但发展模式定位不清、服务同质化严重以及专业人才短缺、产品创新不足，造成内地私人银行的家族信托业务发展到一定程度便停滞不前。

　　根据招商银行和贝恩公司联合发布的《2015中国私人财富报告》，截至2014年末，中国的高净值人群规模已超过100万人，预计到2015年这一规模将达到126万人。但另一组数据显示，截至2014年末，10家商业银行私人银行投资者总数约合30万。

　　与此同时，内地高净值投资者“出走”的现象颇为普遍。据恒生银行私人银行服务主管陆庭龙介绍，2008年，香港私人银行新增投资者中有内地背景的投资者数大概在20%-30%。而今年上半年，内地投资者已经占据新增投资者数量的50%甚至更高。

　　于2013年起步的家族信托尚且不成熟，刚刚面市的养老信托更需要经过一段时间的探索和完善。据了解，目前市场上主流养老保障产品都有一定的国家政策和税收支持。作为市场化的养老金融产品，在市场运行初期，运行效果必然为大众所关注，但运行效果不可能一蹴而就。

　　同时，信托职业经理人阶层的成长显得尤为重要。薛瑞锋表示，包括家族信托在内，“私人银行专业化、综合化服务”对银行提出了更高要求，需要经验丰富的投资经理和投资专家团队帮助投资者全面评估财富。他介绍，兴业银行私人银行部正在着力打造一支精英团队，并培养他们对投资者的忠诚度、责任感和家族信托运营遵循的契约精神。