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与分红险此消彼长:万能险叩问政策市
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[导读]:据多家寿险公司产品部门负责人介绍,选择万能险的消费者,往往在年轻时调高保障额度,待年长时再酌情调降保障额度,以满足自身的养老需求。
  “对消费者而言,万能产品的保底利率是2。5%,属于最高水平,分红产品只能用2。5%进行定价,因此能够向客户承诺的回报率肯定低于2。5%,再看投连险,投资盈亏都由客户来承担,因此万能产品适合那些拥有保本保底需求、投资稳健的客户。”陈志华如是称。

  事实上,如果不是因为新会计准则施行的缘故,万能险仅仅是因为投资环境的恶化进一步下调结算利率,进而导致市场吸引力的降低,这仍然属于市场的自发调节;但基于新政策,目前诸多公司出现“大力发展分红险、适度压缩万能险”的调整倾向,部分业内人士认为,这样的结果,会同样抑制消费者需求。

  对企业影响几何

  “事实上,除去保费规模的考虑因素,万能产品对于保险公司的贡献,不见得比分红险差。”陈志华解释称,分红险是利润的70%分配给客户,即至少有70%以上的利润分配给客户,主要包括死差、费差和利差,但万能险本质上只是分配利差给客户,对保险公司而言,销售万能产品,拥有2%的利润空间。

  “如果只考虑利差,当投资回报超过6。7%时,分红产品让公司更赚钱,反而言之,如果投资回报低于6。7%时,万能产品可能让公司更赚钱。”陈志华如是称。

  根据最新统计数据,在上半年全行业投资收益持续低迷的背景下,全行业分红产品给客户的回报率仅为1。93%,万能产品结算利率则在3。6%~4%之间;并且投资收益的持续低迷,导致分红险对企业利润构成更大的压力。部分业内人士担忧,如果分红收益持续走低,这款产品同样会面临吸引力大打折扣的命运。

  “但其实保险产品的好与坏,基本上是由销售渠道和销售人员说了算,多数消费者,对于保险产品,仍然知之甚少。”陈志华称。

  但一种乐观的意见认为,在正常情况下,保险公司股东正常的投资心态,一定是追求企业利润的最大化,只要能赚到钱,销售什么保险产品都是一样的,无所谓谁对保费的贡献更大。言下之意,在企业利润和保费规模之间,多数保险商一定会以前者为重。

  “万能险是一片蓝海,和分红险往往是此消彼长的关系,目前的情况是保险公司对万能险的兴趣转移到了分红险。”杨建海称,新会计准则使得万能险保费收入缩水,这一点并没有异议,但会计准则的变化,对企业最终的净利润和内涵价值,并不会产生影响,恰恰目前分红险的负债成本,已经明显高出了万能险。

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