鱼和熊掌，孰取孰舍？
在太保，这样一道选择题，在去年中期就已经有了答案，其结果，则在2009年日渐显现。
一个直观的表现是，在三大上市保险公司之中，太保寿险2009年以来的规模保费增长压力不小。中国保监会统计数据显示，2009年2月，太保寿险规模保费同比增长-14.91%，而同期的国寿股份和平安寿险分别为5.25%和惊人的69.78%。
逆行？
有趣的是，尽管有类似的市场诉求，但至少自2008年下半年始，太保寿险之策略几乎与同期的寿险大腕——平安寿险完全相悖。
回头来看，一个标志性的时间节点，是在2008年6月左右：平安开始“大干快上”万能险，到11月时银保渠道保费收入中，万能险占比已近80％见图1，同期其银保万能险自上市后的结算利率以一直引领同业。
相反，亦是在此时，2008年1月万能险尚且还是太保寿险银保当仁不让的拳头产品，占比超过90％，传统分红不足10%；但到平安开始在万能上猛烈发力的6月，其格局已经戏剧性地完全逆转为万能占比不足5％，而传统分红占比超95％见图2。
类似的反差亦呈现在个险渠道上。
非公开统计数据显示，截至2008年12月底，太平洋个险新业务保费收入中，万能险比例已经降至17％左右，渐渐相中国人寿、新华和太平人寿等三家倚重分红险的同业靠拢，而同期的平安人寿和泰康人寿分别高达约50％和80％。
然而，变化的不可能只是结构，转型的阵痛随之而来。
非公开数据未经审计，下同显示，即使时主动性地业务策略调整，太保寿险自2008年二季度开始，其银保类产品占比逐步下降；其中2008年12月，太保寿险当月银保收入为13.06亿，较前一月环比下降12.56%，同时其全年累计收入约340亿，同比增长超过60％，但仍低于行业平均增长水平。
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