【摘要】曾几何时，投连险、万能险红火万分，如今全部落马，原因何在？目前只有分红险还很受欢迎，会不会失宠？当买保险的人和卖保险的人都真正明白保值、保障、保险，与投资、投机、赌博之间区别与联系的时候，答案昭然。

“宠儿”变“弃儿”

什么是投资型保险？

在保险业内，把非传统型人寿保险，特指万能保险和投资连结保险，称作投资型保险。在保险业新会计准则下，万能险和投连险属于混合保险合同，其中既包括风险保障的保费收入，也包含非风险保障的保费收入，而只有承担风险保障的部分才可以确认为保费收入。这是保险公司不再力推投资型保险的根本原因。

投资型保险能不能保险？

答案是肯定的。在万能险或投连险中挂上一个保额，比如100万元或者1000万元，当风险发生的时候，保险公司就要把这笔钱支付给受益人，这是保单的确定利益。不确定的是，保单账户价值中的投资收益。这类保险产品的好处是——灵活性，保额随时可以调整。比如开始投保的额度是1000万元，那么未来任何时间都可以在这个额度之内任意调整，而不需要再次核保。

尽管如此，却不能把投资型保险当做终身保险来用。因为投资型保险的保障成本扣除，采用的是自然费率法。即随着年龄越大，保障成本会越来越高。人寿保险管两件事：走得太早和活得太久。显然投资型保险用来解决前一个问题是划算的。但是随着被保险人的年龄越来越大，当保额很高的时候，保障成本会变成天文数字，每一个被保险人出于本能都会调低保额，结局是：当他们最需要保险的时候，他们没有保险。 于是回答了本文开头的问题：投资型保险只是可以用来解决保险的一部分问题：保障。而人寿保险作为金融工具的不可替代性并非只有保障，更多地体现在：隐藏资产、转移资产、规避税收、逃避债务，这些功能用投资型保险都是无法实现的。

投资型保险更多的功能是投资工具，只是它既不是由银行也不是由证券公司生产，而是由保险公司制造而已。 万能保险产品结算利率设有保证利率，但是超过保证利率的部分是不确定的。保险公司每月公布的结算利率是年化收益率，并非一个月的收益，所以只能代表当月的投资情况，不能理解为对未来的预期。结算利率并不是针对全部保险费，仅针对投资账户中的资金。投资者所缴纳的保费并不是全部进入投资账户，而是要扣除初始费用。进入投资账户后还会继续发生一定的费用支出，如风险保障成本、保单管理费等。保险公司在提供部分领取等服务时也会收取一定的手续费或退保费用。投资者一定要详细了解所有费用扣除情况。