2011年，中国宏观经济保持了9％以上的增长速度，宏观经济的基本面与全球主要经济体相比依然良好，然而中国股市的走势却严重背离了经济基本面。
这一年，表征国内两个市场的沪深300指数跌幅达到了25％，位居全球主要资本市场之冠。跌幅超过中国的只有受危机冲击最大的希腊股市。
2012年以来，美国三大股指继续保持稳定上涨的趋势，目前纳斯达克指数点位已经超过2007年金融危机前的点位，标普500指数和道琼斯指数也接近了金融危机前的点位，表现远远好于中国资本市场。
通过比较标准普尔500指数与国内沪深300指数，我们可以看出，中国股市表现出了更强的波动性。
这种波动带有明显的“情绪化”特征，具体表现为：当资本市场预期向下时，股市表现为“过度悲观”；当资本市场预期良好时，股市显得又“过度乐观”。
这种现象的根源在于所谓“价值中枢”的缺失，而真正意义上的长期价值投资者的缺乏是导致“价值中枢”缺失的主要原因。
成熟市场的定海神针
在成熟的资本市场中，市场主体以长期价值投资者为主，长期价值投资者会根据自身的资产配置需求，长期持有基本面稳定、风险较低、有良好分红能力的大盘绩优蓝筹股，对大盘形成良好的支撑作用。
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