同时，根据《通知》规定，保险公司投资股权或者不动产，不再执行上一会计年度盈利的规定；上一会计年度净资产的基本要求，均调整为1亿元。偿付能力充足率要求方面，也由“上一会计年度末偿付能力充足率不低于150%，且投资时上季度末偿付能力充足率不低于150%”调整为“上季度末偿付能力充足率不低于120%”。

　　一位保险资产管理公司人士称，降低门槛或是监管层考虑到净资产和偿付能力并不决定一个公司的偿付能力。

　　无疑，门槛的降低为更多保险公司进入股权和不动产投资创造了条件。由于寿险公司的盈利周期较长，不少保险公司尚未进入盈利周期，对于偿付能力要求的适当放宽可以减小保险公司筹资压力。

　　新规还规定，保险公司重大股权投资和购置自用性不动产，除使用资本金外，还可以使用资本公积金、未分配利润等自有资金。保险公司非重大股权投资和非自用性不动产投资，可以运用自有资金、责任准备金及其他资金。

　　对于此前保险集团公司关注的内部投资主体多、“谁来投资”的问题，《通知》也明确规定，保险集团(控股)公司及其保险子公司投资股权和不动产，可以整合集团内部资源。

　　目前PE、不动产投资可谓风生水起，包括国寿、平安已经成为最具标杆的探索者。新华保险、泰康人寿则在养老产业方面先行一步。随着投资新政的陆续公布，保险资金的投向将更加多元。“相比较保障房，基础设施类债权项目是目前各家储备比较多的，主要集中在电力、水利工程、风电等领域。”一家保险资产管理公司另类投资部负责人说。

　　新华保险近日在接受券商调研时表示，目前已经开始着手准备基础设施债权计划，已经取得境外投资资格，无担保债投资已开始。

　　一家保险公司的投资负责人表示，该公司目前的权益投资欠佳，债权计划收益率的吸引力凸显。在资本市场中，新规可以增加其配置收益较高债权计划的比例。

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　　实行分账户管理

　　7月27日，保监会发布《保险资产配置管理暂行办法》，实行普通账户和独立账户分账户管理，进一步提高了保险业资产配置和投资的管理水平。

　　目前，保险资金账户分为投连险、万能险、分红险、普通险四种账户。而此次《办法》明确：“保险公司应当根据保险业务和资金特点，划分‘普通账户’和‘独立账户’，实行资产配置分账户管理”。

　　独立账户，是指独立于普通账户，由投保人或者受益人直接享有全部投资收益的资金账户。此次《办法》将保险公司开发的寿险投资连结保险产品、变额年金产品、养老保障委托管理产品和非寿险非预定收益投资型保险产品等纳入了独立账户范围。

　　《办法》规定，保险公司从事普通账户资产配置，应当严格执行保监会有关投资比例规定。而对于独立账户，《办法》则要求“按合约来”。“保险公司应当按照合同约定的资产配置范围和比例，明确独立账户风格，及时优化风险调整收益，独立进行投资决策和管理”。

　　保监会表示，独立账户的投资范围应当严格遵守保险资金运用规定，具体比例按书面合同约定。这意味着投连险等独立账户将不再受到权益性投资占比不得超过25%的上限制约。

　　分析人士认为，在国外保险公司中，普通账户和独立账户单独设置是一个较为普遍的做法。此次《办法》实行普通账户和独立账户分账户管理，主要是为了在风险管理和资产属性方面有一个更清晰的划分，这是保险行业不再单纯追求保费规模的体现，也为以后税延型养老险等政策的推出留有空间。

　　有业内人士表示，在目前的资本市场情况下和投资比例限制的双重作用下，近期投连险的平均投资收益率，始终没有好的表现，而变额年金在一年左右的推广期后，表现也没有达到市场预期。保监会这次对独立账户的权益性投资比例放开，将使得这些与投资高度关联的产品投资收益率呈现更多的可能性。

　　另外，《办法》还规定，独立账户资产的投资范围主要分为流动性资产、固定收益类资产、权益类资产、另类及其他投资资产。各资产的投资比例由保险公司通过书面合同与投保人或者受益人约定。

　　业内人士认为，这意味着取消了之前对于保险公司权益类投资比例的限制，改为具体比例按书面合同约定，有利于险资进行权益类投资，保险资金投资股票和基金的空间将得到极大提升。

　　同时，《办法》规定，保险公司应当严格区分普通账户资产和独立账户资产。除保监会另有规定外，普通账户资产与独立账户资产之间、独立账户之间不得相互出售、交换或者移转。

　　在资产配置的人员要求方面，《办法》要求保险公司资产管理部门应当设立专职岗位，根据授权提出资产配置政策和调整建议，协调并执行经审定的资产配置政策。而总资产规模超过1000亿元的保险公司，其资产管理部门应当至少拥有5名具有资产配置相关经验的专业人员，其中具有3年以上相关经验的不少于3名。