万能险原罪之辩：何以充当宝万之争先锋军
向日葵保险网
[导读]：保监会数据显示，2015年前10个月，万能险保费收入超过6000亿元，占总保费收入的29%，超过22家险企的万能险保费收入占其总保费收入的五成以上
万能险的弹性之处，在于投保以后可以根据人生不同阶段的保障需求和财力状况，调整保额、保费及缴费期，确定保障与投资的最佳比例，让有限的资金发挥最大的作用。
但万能险对保险公司而言，绝非“万能”——投资期限长短错配、现金流压力、成本高昂便是其绕不过的隐患。据前海人寿披露的11月万能险结算利率公告显示，36款在售万能险中，25款万能险年利率超过6%，最高达7.45%，仅有1款万能险年利率低于5%。
一位监管机构人士对21世纪经济报道坦言，“万能险等高现价业务在当前环境下有其存在合理性，满足居民财富保值增值需求，缓解了近年来满期给付和退保持续高位运行导致的现金流压力。”
“但另一方面，过度依赖高现价业务必然会产生一些问题，容易导致业务结构单一，资本消耗过快，名义退保规模增加等。”他进一步补充道，“现阶段监管采取高现价业务规模与资本金挂钩等方式，严格把控保险公司的偿付能力，同时，未来将有更多监管政策落地。”
据前述寿险从业者透露，“监管机构对保险公司偿付能力有一系列严格的监管措施，对准备金率、资金运用比例、最低资本、压力测试等均有详细规定。2016年起，保险公司高现金价值业务规模超过相关限制的，需向保监会报送专项现金流压力测试报告。”
万能险的宿命
根据21世纪经济报道记者比较，日前监管层下发的《中国保监会关于进一步规范高现金价值产品有关事项的通知（征求意见稿）》最大的变化，在于一年期高现价产品额度对资本金的要求有所提高。
具体而言，“自2016年1月1日起，保险公司高现金价值产品年度保费收入应控制在公司投入资本的2倍以内；其中预期产品60%以上的保单存续时间在1年及1年以下的高现金价值产品的年度保费收入应控制在公司投入资本的1倍以内。”
而在2014年的《中国保监会关于规范高现金价值产品有关事项的通知》中，并未出现“关于一年期高现价产品”的相关要求。
