万能险狂飙突进有风险 保监会监管逐步趋紧
向日葵保险网
[导读]：频频举牌的保险公司，正以蛮横的商业模式，颠覆外界对其保守和稳重的印象。谁给了他们底气？是万能险！
追根溯源，我们发现为保险公司源源不断供应资金的主要来源是万能险、分红险和投连险等高现金价值的产品，其中万能险是重头戏。
对于高速增长的万能险，尽管市场担忧其存在期限错配的流动性风险，但不可否认的是，万能险的突飞猛进正在改变着传统的保险市场。这些保险新势力依靠万能险等理财产品提供的源源不断的资金，在资本市场上纵横捭阖，书写着保险行业的新秩序。
万能险狂飙突进
万能险始于英美，它在1970年代利率大幅提高的环境中出现，1971年首推的称为可调整缴费的寿险，1979年才演变为保费保额都可调，而且利率与市场水平挂钩的所谓万能险。
1985年，万能险在美国占到新单保费的38%，创下阶段性高点。其后随着利率走低而失宠。从1980年代中期开始，欧洲的英国和荷兰等国也推出了万能险；其后传到亚洲的日本、新加坡和中国香港地区等。在中国内地，万能险因收益率等诸多优势成保险吸金利器。
1999年，在寿险利差损压力下，传统寿险预定利率被统一下调到2.5%，但也导致寿险陷入萧条。为了突围，平安在1999年推出投连险，
太保在2000年推出万能险。和海外一样，两类投资理财型保险的一个重要区别在于万能险有最低保证利率。
2003-2007年间，万能险保持了两位数以上的增长，2007年在股市暴涨的推动下实现了113%的增长。但2008年受累股市暴跌，万能险结算利率曾集体跌破4%，此后步入低谷。
2011年，保险业开始实施新的会计准则，投连险和万能险中用于投资的缴费不再计入保费收入，使得不少保险公司弱化了投资型险种的工作力度，主攻传统险和分红险。
不过，在此之前的2010年，由于大资管开始发展，保险资金投资收益率持续走低，因而在与基金、券商、信托等机构竞争中处于劣势，于是保监会推出了“保险投资新政”，进一步放宽投资渠道，使得保险资金更便于捕捉短期投资机会。
2012年，以弘康人寿为代表的保险公司推出了保障与投资功能彻底分离的“零极限”万能险产品，也就是说，如果客户不购买附加险的话，这个万能险投资账户与保险没有丝毫关系，就是一个纯粹的理财账户，也就是现在所说的高现金价值产品。
自此，许多保险公司纷纷跟进，2014年元宵节，珠江人寿和天安人寿在余额宝上喊出了“预期年化收益率7%且保本保底”的口号，从而创下了3分钟内分别销售3.8亿元和2亿元的纪录。
