五大险企数千亿举牌：万能险弹药库是否万能？
向日葵保险网
[导读]：高层对于险资举牌资金“来源不当”所引发的争议引发了周一市场的震荡，甚至有被举牌个股出现跌停。狂飙突进之后，充当杠杆收购、举牌潮弹药库的险资，正在遭受前所未有的压力和质疑。
举牌资金来源之所以出现差异，与各险企的策略有着明显关系，保户新增投资交费，已经成为部分险企的主要资金来源，占比已经超过保费收入，而部分公司则仍以传统业务为主。
保监会统计数据显示，2015年阳光人寿原保险保费收入310亿元，保户新增投资交费190亿元。而2016年前十个月，这两项数据分别为344亿元、157亿元，保户投资交费虽然规模巨大，但并未占据主导地位。
安邦人寿、前海人寿则与此不同。2015年，安邦人寿原保险保费收入545亿元，保户新增投资交费405亿元。但到了2016年，这一情况已发生巨大变化。2016年前10个月，其原保险保费收入999.8亿元，而保户新增投资交费则高达2068亿元，规模达到前者两倍以上。
前海人寿亦是如此。2015年，前海人寿原保险保费、保户新增投资交费分别为173亿元、605亿元，后者为前者的约3.5倍。2016年前10个月，其保户新增投资交费为721亿元，为原保险保费收入178亿元的4倍以上，成为其保费收入的主要来源。
争议资金合规性
最近两年来，一些激进的险资，通过万能险等创新型产品，利用举牌的方式频频出击，在资本市场激起了不小的风浪，其期限错配、信息披露、投资者适当性等问题均引起市场争议。
而阳光保险举牌上述上市公司时，资金来源则全部为保险产品。根据定期报告披露，阳光保险举牌承德露露，主体为阳光人寿、阳光财险，持股账户为分红险、传统—普通保险产品，中青旅则为阳光人寿传统产品、吉利两全产品，京投发展则为传统、传统普通保险产品，凤竹纺织、伊利股份则分别使用了传统险、分红险产品。
“根据保监会《保险资金运用管理暂行办法》，保险资金可以用于‘买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券’，首先保险资金投入股市是合法的，其次保险资金投入股市的资金必须符合保监会的规定比例，即总资产的30%，目前来看保险资金投入股市的比例还在规定之内。”广东金融学院保险系主任罗向名认为，万能险或其他保险产品，都是保监会审批通过的，通过严格的精算设计，只要不影响到保险公司的偿付能力即可。
